野村：下调万洲国际目标价至10.1港元 维持买入评级

野村目前将万洲国际（00288）目标价由11.4港元下调至10.1港元，维持“买入”评级。

野村发表研究报告称，万洲国际目前国内市场的包装肉类业务增长势头强劲，而美国市场业务预期最差的时期已经过去，因此维持‘买入’评级。

野村指出，万洲第二季度经营利润同比下跌12%，主要是受到美国市场的疲软表现所致，但目前国内市场包装肉类销量在第二季度实现强劲反弹，由第一季度的下跌7.5%回复至同比上涨4.3%，同时带动包装肉类业务经营利润同比上涨59%。公共卫生事件下美国地区业务的相关成本增加，导致第二季包装肉销量同比下跌12.4%，经营利润下跌58.4%。但野村预期，美国地区业务下半年将逐步恢复，公共卫生事件导致的额外成本费用将大幅减少。

野村将公司2020年盈利预测下调14%，认为公共卫生事件对美国业务的影响超出预期，但部分业绩风险被中国业务增长所对冲，并将目标价由11.4港元下调至10.1港元。

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