小摩：上调东亚银行目标价至15.3港元 维持减持评级

摩根大通目前将东亚银行（00023）目标价由15.1港元上调至15.3港元，评级维持“减持”。

小摩发表研究报告表示，东亚银行上半年业绩低于小摩及市场预期，主要受到毛利承压以及信贷成本高于预期的影响。由于HIBOR下跌以及降低内地消费者金融组合风险的因素，公司上半年净息差较去年下半年环比降低22个基点至1.59%，公司预期下半年净息差会进一步收缩，但收缩幅度会收窄。另一方面，公司目前控制成本措施卓有成效，使经营效率得到优化，当前公司成本与收入比率由去年下半年的52%，降至今年上半年的51.3%。

小摩目前上调东亚银行股份目标价，由15.1港元升至15.3港元，评级维持“减持”，并分别下调公司今明两年盈利预测31%及17%。

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