2分钟读财报|光线Q1扣非亏1300万 押宝《姜子牙》和张艺谋

8月18日晚，光线传媒发布2020年半年报。

在新冠疫情黑天鹅的影响下，影视行业日子属实不太好过。半年报显示，光线传媒上半年实现营业收入2.59亿元，同比减少77.86%，实现归母净利润0.21亿元，同比减少80.46%，扣非归母净利润亏损0.13亿元，同比下降119.22%。上半年公司经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流分别流出4.77亿元、5.34亿元、1.47亿元，上半年现金净减少11.57亿元。

半年报中光线称，受疫情影响，原定于春节档、情人节档上映的热门影片《姜子牙》《荞麦疯长》等影片已撤档，公司参与投资、发行的已于2019年上映并有部分票房计入本报告期的影片包括《误杀》《两只老虎》《南方车站的聚会》，总票房为3.77亿。

从明细来看，光线传媒上半年影视剧挑起营收大梁，贡献1.53亿元营收，电影及衍生品板块营收不足亿元，为9180万元，经纪业务则贡献1441万元收入。

随着电影院复工，传媒板块也在缓慢复苏中。《姜子牙》《夺冠》《我和我的家乡》等大片纷纷定档国庆档，预计电影市场将在国庆期间迎来一波小高潮。从半年报来看，光线的主推项目为《姜子牙》，参投的《八佰》《荞麦疯长》等也陆续上映。目前，光线传媒的电影储备还包括张艺谋的《坚如磐石》、参投的《我的女友是机器人》《人潮汹涌》等，制作中的电影包括《大鱼海棠2》《魁拔》《深海》《西游记之大圣闹天宫》等。

从储备来看，《姜子牙》和张艺谋的《坚如磐石》为光线的重中之重，而后者暂未定档，光线传媒全年业绩更倚赖于《姜子牙》。《姜子牙》被视为《哪吒》的姐妹篇，但从市场情况来看，《姜子牙》想要斩获《哪吒》的高票房实属难上加难，《哪吒》于2019年暑期档上映，同期并无可抗衡的影片，但《姜子牙》则在国庆档直接遭遇《夺冠》《我和我的家乡》等大片对手，市场竞争激烈程度不可同日耳语，此外电影院的上座率也对票房形成了一大限制。

对比连亏的华谊兄弟、或者1年半亏损63亿的万达电影，光线传媒相对比较乐观，靠着非经常性损益勉强实现上半年归母净利润盈利，股价更是在年初至今获得24.64%的涨幅，在整个传媒板块位居前列。但不久前子公司另一部动画电影《妙先生》的票房表现平平，被寄予厚望的《姜子牙》，究竟会成为另一个《哪吒》还是另一个《妙先生》呢？

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