张斌：人民币汇率已接近自由浮动 央行几乎已不再干预

“2020中国财富论坛”于2020年8月22日-23日在青岛召开。中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌出席并演讲。

谈及金融开放，张斌解释称，主要是指两个方面：资本项目开放和金融服务业开放。前者是指允许中国居民更便利的购买国外的金融资产，企业也可以在海外更自由的发债，同时也要减少外国居民在中国的投资。后者是指国内的金融服务业不仅只有国内企业，也允许更多国外企业在中国做金融服务业务，为中国的居民和企业提供服务。

但张斌强调，上述的金融开放并非“越开放越好”，“有些资本项目，可能开放了之后风险特别大，而收益并不多，拉长时间看，最终可能损失更大。金融服务业也是一样，如果这个服务业不能够真正服务于国内居民、国内企业，提供的服务很有限，开了跟没开差别也不大”。

他认为，开放本身不是目的，目的是更好的服务于中国居民和企业。

在资本项目开放方面，张斌认为，最核心的支撑是浮动汇率。“汇率如果不浮动，资本项目开放了，则风险非常大”。他解释称，如果资本项目开放，就要允许人们买卖外汇、购买各种各样的金融资产。如果交易量大了，进出流动很多，但是数量放开、价格不开放，那价格就会面临很大的压力，货币当局就要被迫大量买入或者卖出外汇，这就意味着丧失了货币政策独立性。

此外，国家不能太腐败。“如果特别腐败的话，就会有大量资本外逃”，张斌解释称，这就需要政府收入更透明，司法体系更公正，税收体制更合理等等。

谈及当下人民币汇率，张斌直言，主要是由市场供求来主导了，“政府不怎么干预了，你可以看我们的外汇市场上，央行在外汇市场干预的数量在过去几年几乎降到没有了，这个事相对来说比较顺”。

但他也强调，中国的汇率形成机制是世界上最复杂的机制之一，实质上已经接近自由浮动汇率，“它可以说是一种花式浮动”。

在汇率机制形成方面，他建议，要把一篮子汇率因素减下去，把逆周期因素降下去，把市场供求的影响更加凸显出来。

在金融服务业开放方面，张斌则强调，外资企业对国内企业和居民的服务能力还没有充分展现出来。“不是说他们不愿意做，也不是说他们进不来，而是现在国内市场上还有很多过度的管制，包括价格管制，包括对经营业务范围的限制”。

“我们光说把人放进来是不够的，你得让他施展拳脚，跟国内金融企业展开丰富竞争，带来更多新的产品，更多服务，能够服务于我们的居民和企业，这才是目的”，张斌称，如果进来之后手脚还是捆住的，进来之后外资企业也发挥不了什么作用，这就违背了开放的初衷。

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