招行刘辉:今年权益类产品市场非常好 为净值化转型提供时间窗口

“2020中国财富论坛”于2020年8月22日-23日在青岛召开。招商银行行长助理、招银理财董事长刘辉出席并演讲。

刘辉表示，银行理财在经历了资管新规的巨大挑战和压力之后，正在蹒跚起步。未来一年多的时间内，是商业银行理财子公司的资管转型的非常关键的时期。“商业银行理财子公司在新产品的发行、老产品的压降、净值化的转型之路，在系统的建设等等这些方面，都会面临着一系列的挑战”。

从新产品的角度来讲，刘辉称，目前国内的银行理财产品以现金管理类为主，包括标债的固收，还有固收+非标的摊余成本法产品，以及一些权益的股债混合产品。另类投资等产品已经开始出现，但总体体量比较小。“未来的一年半时间内，大家会加速丰富产品线的布局”，她说。

此外，刘辉强调，资管老产品在未来不到一年半的时间内，会加速退出。“监管层的决心还是很坚决的，整个行业经历了一年多的时间，也看到了这个方向不能改”。但她也表示，每家银行都有自己的特殊情况，“一行一策”实际落地的层面还需要有所指导和差异化的对待。

谈及理财产品的净值化转型，刘辉认为，今年权益类产品的市场非常好，所以提供了一个非常好的净值化转型窗口。不过，值得注意的是，中年以上的高净值客群可能对于银行理财的净值波动没有太多心理准备，“比如PR2的产品，假如净值破了1，他几乎是不能接受的，他宁肯说我拿一个非常低的绝对收益，比如3%以下甚至3%左右，这种非常低的收益，但是如果净值破1，他是不能接受的。我们感觉净值化的过程的确任重道远”。

对于银行理财子公司的风控体系。刘辉表示，由于发端于银行母体，信用风险的管理要完全独立起步还都有一些挑战，系统的建设主要是在投研，还有包括投资交易这些核心板块上，包括TA等等逐步在加快步伐。

此外，她也强调，薪酬体系市场对标，也需要业内做出比较大的努力。

最后，谈及数字化时，刘辉认为，未来数字化会助力银行理财的加快转型和发展。“尤其在今年疫情期间，我们看到非常快速的变化。原本我们认为理财的发行会受到影响，结果线上app的发行占到了90%以上，而且已经提前半年基本上超额完成全年的发行计划。所以，线上化的过程非常快”。而投资者教育也可以通过线上投教的方式完成。。

刘辉还强调，现金管理产品一定要向场景化转型，要向互联网金融公司学习，打造一个非常便利的金融应用场景，帮助客户快速适应，“相当于是一个智能的、会增值的电子钱包，在各种便民的消费场景上能迅速应用，这是未来一个非常重大的发展趋势”。

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