瑞信：上调中国龙工目标价至2.6港元 下调至中性评级

瑞信目前将中国龙工（03339）目标价由2.86港元下调至2.6港元，评级由“跑赢大市”下调至“中性”。

瑞信指出，公司上半年的装载机销售量下降3.6%至32.16亿元人民币，占到公司销售的49.4%，低于行业平均水平。公司挖掘机的销售收入为12.83亿元人民币，同比下跌8.9%，远低于同行业的增长24.2%的水平。瑞信对下半年的行业需求持积极态度，但由于当前公司保守的商业策略及市场竞争激烈，瑞信认为公司可能无法维持现在的市场占有率。展望2021年，瑞信认为混凝土机械及起重机将带动行业增长，而公司却恰恰缺少此两项业务的支撑。

基于更高的投资回报，瑞信将公司2020年每股盈利预测上调18%，但将2021及2022年的每股盈利预测分别下调6%及10%，以反映市场份额前景暗淡的影响。目标价由原来的2.86港元下调2.6港元，投资评级由“跑赢大市”下调至“中性”。

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