蛋价弱势 今年中秋是否不一样？

近期鸡蛋现货价格一直在小幅涨价，以大洋路为例，8月14日至今从3.14元/斤上涨到3.98元/斤，连续涨幅达到26.75%；但是反观鸡蛋期货市场，近月和远月市场均呈现偏空震荡的态势，其中鸡蛋2101合约表现稍强，但鸡蛋2011与2012合约则持续下跌，市场对中秋后的鸡蛋市场给予了偏空的估值。

08合约交割月收盘结算价在3438元/吨，而09合约也即将进入交割月，价位处于略微贴水的状态；距离中秋还有一个月的时间，现货目前在连续小涨，而期货却在低位承压震荡，今年的中秋行情是否会不同于往年呢？10合约持仓量还在持续增加，剩下1个月的时间是继续阴跌还是会有反弹上涨呢？

蛋鸡存栏量仍处相对高位，中秋旺季行情或遭打折

据鸡蛋存栏数据显示，7月份全国在产蛋鸡存栏量为12.969亿只，环比跌幅1.46%，同比涨幅6.38%。8月份蛋价呈现下跌触底再接着反弹的过程，现货行情从7月底的4元/斤，一度下滑至3元/斤，近两周主产区蛋价，小幅回升至3.6-3.8元/斤，然而现货的蛋价回升并未带动期货市场的反弹，期货市场主要以低位震荡为主。

7月份在产蛋鸡存栏虽然处于环比回落的状态，但8月份的存栏则可能不会继续下滑，因为7月份新开产的蛋鸡主要是二三月份补栏的鸡苗，当时正处于疫情最严重的期间，多地出现鸡苗断档的情况；8月份对应的开产蛋价是4月份上的鸡苗，4-5月份鸡苗的补栏相对较高，这也是当前09合约被压制的一个主要原因。

其他方面原因，还有洪水、7月份天气不太热、冷库蛋等原因的综合影响，而且受疫情反弹持续的影响，消费方面也会受到减弱的影响，但是总体消费依然刚性，主要的变量还是看供给端的弹性。

按照往年传统中秋的行情来看，一般中秋都会有一波不错的上涨，养殖户、贸易商一年中也是在中秋是最赚钱的时段，因为天气炎热蛋鸡的产蛋率会出现下滑，再加上淘汰鸡的被动淘汰，鸡蛋的中秋行情一般表现较强，然而今年存栏处在持续的高位，去年因为非瘟的影响，猪肉大涨引发各种肉类涨价，蛋价行业也迎入了很多新手的扎堆进入，蛋鸡和肉鸡的存栏也持续扩大，当前蛋鸡的存栏仍处高位，高供应之下，今年的中秋行情或遭打折。

淘汰鸡出栏量一般，冷库蛋冲击市场需继续观察

目前来看，淘汰鸡的出栏量整体一般，由于蛋价和淘鸡价格双双上行，使一度亏损的养殖利润迎来转正，再加上中秋节还未到来，养殖户心理上存在惜淘的可能，产蛋的鸡赚钱，就可以一直等，等到中秋前后再淘也不迟。

而鸡蛋的消费方面，需求市场整体平稳，没有较大的改变，8月份的消费增量主要集中在食品厂的需求，在疫情反弹未知的情况下，各种升学宴、婚宴、喜宴会得到很大的限制。另外，今年2-3月份大跌后，市场上出现了较多的冷库蛋的收集，在7月份蛋价大涨之后，冷库蛋迎来最好的抛售时刻，由于冷库蛋的体量未知，但储存时间最多是6个月，按照时间推算，整体来看冷库蛋的抛售只有等到中秋后才有出清的可能。

综上，由于在产蛋鸡存栏量仍处于历史的相对高位，高量的供给会给蛋价造成较长的压力，而中秋算是较大的季节性旺季，涨价上依然值得期待，但冷库蛋的体量和冲击时间未知，只能等待时间进一步消化。

而蛋价和淘鸡价格的升高，使得养殖利润转正，养殖户开始惜淘会造成供应进一步增大，蛋价在这样的条件下，即使冲高也难在高位支撑长久；因此我们看到了现货涨，但是期货仍然震荡不涨情况。10合约因为受到中秋过后蛋价下跌预期的影响，多头参与危险性较高，后期重点关注2101合约未来上行的可能性。

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