首日涨逾450%次日跌逾20%:眼馋涨幅又怕跌幅 如何掘金创业板？

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9月1日，注册制下创业板第二批新股登场。上市两日，这批新股便体验了“冰火两重天”的滋味。

9月2日早盘，注册制下创业板第二批新股C大叶、C盛德、C迦南纷纷走低，携手领跌创业板；而其上市首日的涨幅分别为561.53%、450.46%、693.42%。

其他创业板股则呈现分化态势。截至午间收盘，创业板个股涨跌互现，其中，长方集团、飞力达、天山生物（维权）等12只个股涨停；除了已经进入退市整理期的千山退（维权）外，寒锐钴业、英科医疗、爱乐达均跌逾5%。

眼馋20%的涨幅，又怕20%的跌幅？投资者如何掘金创业板？

上市次日明显回调

上市首日行情火爆，上市次日跌幅居前，注册制下创业板第二批新股C大叶、C盛德、C迦南近两日成为市场焦点。

据Wind数据，9月2日早盘， C盛德、C大叶、C迦南集体走低，盘中一度集体跌逾20%。截至午间收盘，C盛德、C大叶、C迦南分别跌21.65%、18.53%、16.81%。

来源：Wind

值得一提的是，这3只新股上市首日（9月1日）集体大幅高开高走，收盘时C大叶、C盛德、C迦南涨幅分别为561.53%、450.46%、693.42%。

有市场人士认为，经历过注册制下创业板首批新股的股价波动后，场内承接资金或许相对较少。3只新股市盈率过高，且和市场当前热点相关度不高，股价回调也属正常。

创业板个股走势分化

整体看，创业板个股出现明显分化。

据Wind数据，截至午间收盘，长方集团、飞力达、天山生物等12只个股涨停；除了已经进入退市整理期的千山退外，寒锐钴业、英科医疗、爱乐达均跌逾5%。

来源：Wind

对于创业板个股分化现象，分析人士指出，由于涨跌停幅度的放宽，创业板个股及指数的波动率或将加大。注册制改革可能会加剧板块内部分化行情，涨跌幅限制放宽将驱动市场定价更为成熟，减少错误定价的发生。具备基本面优势的标的有望逐步获得估值溢价，而业绩相对较差的股票则可能面临流动性危机和低估值陷阱。

国盛证券认为，未来创业板龙头行情将会充分演绎，资金会进一步向龙头集聚，加速存量市场优胜劣汰。

坚持价值投资

9月2日，A股三大指数小幅高开，短线震荡后集体回调并转跌，随后集体拉升；创业板指和深证成指先后翻红。据Wind数据，截至午间收盘，上证指数跌0.39%，深证成指微涨0.03%；创业板指涨幅为0.37%。

来源：Wind

展望创业板后市，南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，长期看好创业板。创业板注册制改革有望催生一批兼具活力和竞争力的优质企业，在保荐人问责等多种配套制度之下实现公允定价，从而引导创业板市场不断培育价值投资文化，这些均会促进创业板市场走向“慢牛”。

注册制下的创业板涨跌幅限制放宽，如何掘金？

川财证券研究所所长陈雳表示，对投资者而言，创业板注册制的落地更加需要注重价值投资。申请注册上市的企业只需要履行自身义务，最大程度地向市场展现公司的真实情况，而公司的估值水平、投资价值则全部交给市场来做判断，这更考验了投资者的选股能力，建议投资者要重视价值投资并判断估值的合理性，不盲目跟随热点，坚决抵制跟风炒作。

短期来看，粤开证券首席市场分析师殷越预计创业板市场震荡的概率偏大。他认为创业板新规之下，公司基本面对股价的影响程度提升，需要投资者加强对公司基本面的分析，优选盈利模式较为清晰、业绩增长向好、预期较为明确的公司。

编辑：王朱莹

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