白马股抱团现裂痕？9月来这些千亿市值股已跌逾10%

白马股抱团现裂痕？9月来这些千亿市值股已跌逾10%

财联社 张扬

财联社（上海，研究员 张扬）讯，千亿市值大白马长春高新突遭跌停，9月以来一批白马股大幅回调，市场上关于抱团股行情还能否持续的讨论也愈发激烈。

这些千亿市值白马股月内跌逾10%

今日长春高新小幅高开，随后单边下挫直至封死跌停，截至收盘，该股报收于371.62元，全天成交金额达58亿元，股价自8月4日的最高点调整以来，跌幅近30%。

长春高新突遭重挫的背后，或与公司核心业务生长激素业绩下调有关，知名大V股社区对长春高新股价遭重挫作出如此点评。

值得注意的是，长春高新股价重挫也引发了市场上关于白马股抱团现象能否维持的担忧，据财联社统计，截至今日发稿，9月以来，一批白马股股价大幅回调，市值超千亿元，月内跌幅超过10%的个股多达十余家，值得注意的是，这些股票大多集中在医药和食品板块，而这其中又以头部猪肉股跌幅最为惨重，新希望、双汇发展、牧原股份等个股跌幅均超过10%。

抱团股还没跌完？

部分抱团股分歧开始加大或许与一些公募基金年内浮盈较大导致加仓意愿降低以及北向资金净流出态势不减有关。

开源证券牟一凌等人指出，前期市场强势板块的抱团和上涨，可以理解为一个正循环：“板块上涨——吸引更多基金申购——基金买入股票——板块上涨”，而现在这个循环正被市场的调整打破，甚至可能逆向化：“板块下跌——促使基金赎回——基金卖出股票——板块下跌”。

并且，居民配置基金或者股票的短期逻辑其实还是赚钱效应。这意味着，在当下基金赚钱效应减弱以及北上开始逐步兑现利润的背景下，个人投资者有较大的动机兑现浮盈，而当下并未出现明显的个人投资者兑现浮盈的行为，这指示着基金未来将会面临较大的赎回压力，从另一个角度看，基金重仓股的调整可能尚未结束。

值得注意的是，北向资金的抛售行为也加大了抱团股调整的压力。7月下旬以来，北向资金态度转向较为明显，截至今日发稿，在这期间总体上以净流出为主。并且今日北向资金净流出金额也超过30亿元，一度对指数反弹造成压力。

开源证券牟一凌等人指出，对于公募基金的大部分重仓股，北上投资者也有较强的定价能力，北上卖出行为会成为“相对收益落后”的边际因素，成为这种逆向化的潜在催化剂，陆股通与公募基金的前100重仓股中有58只为共同持有，且陆股通和公募在食品饮料、医药生物、家电以及金融等板块的持仓集中于两者共同重仓的个股。观察发现，北上和陆股通共同重仓的个股，北上资金的净买入行为能较为显著的影响相关个股的组合收益率，并且能够更加显著的影响公募基金的净值收益率。

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