A股股民坐等开盘：明日买什么？顺周期主线被看好

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春节假期期间，海外市场主要股指呈普涨状态，且大宗商品涨势亦不俗，A股牛年“开盘”高开预期强烈，而从港股等市场表现来看，顺周期行情再度被广泛看好。

春节假期期间顺周期板块大涨

春节假期期间，海外及港股市场呈现出普涨态势，而这其中表现最为亮眼的板块要属影视、有色金属等顺周期板块，此外，石油等大宗商品的表现也异常夺目。

以港股市场为例，昨日港股影视股集体飙涨，阿里影业一度涨超30%，今日虽然板块行情有所回调，但近两日总体涨幅依然不俗。值得注意的是，今日以黄金、石油及大基建为代表的顺周期接力上涨，表现异常强势。美股市场方面，游轮及金属等顺周期板块呈普涨态势。

商品市场方面，大宗商品呈现典型的“复苏交易”特征，布伦特原油突破64美元/桶，铜价刷新8年新高。截止发稿，布伦特原油期货站上64美元/桶，为去年1月以来首次。

摩根大通在最新研报中提出大宗商品已经进入新一轮超级周期，本次周期最大的驱动力来自于资金面和技术面，尤其是资金面。美联储宽松政策带来的通胀预期成为大宗商品利好的“良性循环”，此外美国原油库存降至近一年最低水平，全球主要原油库存也出现下降迹象，供需错位下原油价格大涨。

此外，截止2月16日，工业金属中LME铜、锡价格分别刷新近8年来新高，环比上月末上涨5%、9.3%。其他有色金属如镍、铝、铅亦延续上行，环比读数相较1月上涨3.6%、4.5%、5.1%。

两大逻辑支撑顺周期行情

全球货币宽松叠加新冠疫苗逐步投入使用使全球经济有望重启，春节假期全球“再通胀”交易升温，商品和股市因此呈现出普涨状态。

首先，美国国会通过“预算协调”程序，新一轮财政刺激法案有望快速落地，规模预计不会偏离1.9万亿美元太多。当前美联储货币政策的核心制约因素是疫苗进度而非通胀表现，国盛证券熊园等判断至少2021年上半年，美联储不会释放缩减QE的信号。

其次，2月份至今，全球疫苗接种进度较1月进一步提速。Wind数据显示：截止2月9日，中国完成疫苗接种共计4052万剂次，美国最新日均已超160万，英国已超43万。全球新增确诊病例逐周下行。

对于顺周期行情，广发证券明确表达了看好态度，广发证券研报指出，当前A股呈现“经济持续修复+信用紧缩初期”的组合，美股则呈现“经济加速修复+利率回升初期”的组合。经济修复再通胀确立A股“第三波”顺周期行情。年报业绩预告超预期，也将继续强化涨价顺周期+科技行情。

广发证券建议配置：1、出口链和 “内需”共振的可选消费（汽车/家电）；2、“涨价”主线的顺周期及科技（有色金属/化工/半导体/面板/新能源）；3、景气拐点确认的低估低配大金融（银行、保险）。主题投资关注国企改革（上海深圳国资区域实验）。

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