国内外机构一致看好 铜价升至近十年新高

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财联社（上海 编辑 刘蕊）讯，本周一，国内外铜价继续暴涨。截至发稿，沪铜主力合约涨停，LME铜涨超2%站上9000美元关口，创下2011年9月以来新高。LME铜本月至今为止已经涨17.4%，有望创下纪录最大的单月涨幅。

铜价过去一年已涨超50%

铜价的上涨标志着市场对于未来经济复苏的预期。随着全球新冠疫情逐步获得控制，新冠疫苗开始有序大规模接种，市场押注后危机时代经济需求将逐步升温，从而推动新一轮大宗商品“超级周期”，这就使得以铜为首的有色金属价格不断上涨。

在上周，高盛发表研报称，铜市即将迎来十年来最大的供不应求的情况，并且在未来几个月出现稀缺风险的可能性极高。高盛特别指出，在农历新年后，中国投资者大量买入铜，导致需求暴增，但铜市供应却增长有限。

高盛还将LME铜的3个月/6个月/12个月目标价从8500/9000/10000美元/吨 提高到9200/9800/10500美元/吨。

花旗也同意高盛的看法，预计至少到2023年，美国将出现大量供应缺口。花旗将未来0~3个月铜价上调至9000美元/吨，6~12个月铜价上调至10000美元/吨。

而在国内，中信证券也发表研报称，低库存下的短缺和高流动性下的通胀成为驱动铜价上行的动力，预计未来一年铜价有望突破12000美元/吨，且此轮铜价的上涨存在着突破历史新高(支撑矿业公司估值向资源切换)和高位持续性强(成长性公司具备高盈利增长确定性)的特点。

中信指出，具备资源优势的成长性龙头更具投资价值，核心推荐紫金矿业(A/H)、洛阳钼业(A/H)，关注西部矿业、江西铜业(A/H)、五矿资源(H)。

而目前，LME市场已经出现现货溢价(backwardation)的情况，也就是说铜现货合约的交易价格高于期货合约。这一情况表明供给出现短缺或者需求量陡然增大，从而导致供不应求。在去年中国需求强劲复苏时这一情况就曾出现过。

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