交银国际：中国平安维持买入评级 目标价升至113港元

交银国际发布研究报告，将中国平安（02318）目标价由107港元上调5.6%至113港元，维持“买入”评级。

该行预计，中国平安（02318）2021年新业务价值（NBV）增长14%，22-23年保持10%以上的增长。短期关注华夏幸福的投资风险，中长期看好公司寿险改革的方向，期待寿险改革体现成效。

报告中称，2020年平保寿险业务受到疫情和寿险改革的双重影响，新业务价值同比下降35%。公司预计2021年新业务价值将实现正增长。2021年寿险改革进入推广阶段，公司预计寿险改革成效在2022年将更为明显。

另外，该行认为，平保未来三年将维持百万代理人的规模，寿险产品附加健康管理服务将巩固差异化竞争优势。产险业务综合成本率预计同比保持平稳，平安银行差异化竞争优势突出，对于集团的反哺效应将进一步凸显。

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