美银证券：中电控股重申买入评级 目标价降3%至97港元

美银证券发布研究报告，重申中电控股（00002）“买入”评级，目标价由100港元下调3%至97港元，并调低其2021-23年每股盈测2%至2.5%。

报告中称，扣除一次性项目后，中电控股（00002）2020财年经常性净利润同比下跌1.6%至111亿元，较该行预期低2%。香港地区及澳洲业务表现胜预期，其他地区则逊预期。香港地区的经调整本期营运收入（ACOI）同比升3.7%，较该行预期高2.2%，内地的ACOI下跌2.2%，澳洲的ACOI跌12.4%，但仍胜该行预期7%，东南亚及中国台湾地区旳ACOI则升15.2%，印度ACOI同比跌14.3%。

该行预期，2021财年的每股盈利升7%，而每股派息预计相应增加，以庆祝其120周年。另外，在利润管制的情况下，盈利年复合增长率预计稳定在约3%。澳洲业务也潜在扩展至抽水蓄能、燃气发电及可再生能源项目，而2020财年的净负债对资本比率仅为25.1%。

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