虚拟货币集体走低比特币跌超10% 还想PK黄金？

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虚拟货币集体走低，瑞波币日内走低10%，现报0.51美元/枚；比特币一度跌破49000美元/枚，跌幅超10%。今日有关虚拟货币PK黄金的讨论热度渐高，许多传统金融机构都发表了各自的观点。

道明证券表示，比特币还不是黄金一样的避险资产。大量资金和散户投资者对比特币的青睐程度上升，放大了比特币是否像黄金一样是一种安全投资的重要性。黄金在历史上一直保持着自己的价值，不能像法定货币那样印刷，与经济周期的相关性也不如股票或石油等风险投资。黄金也被视为对冲美元和通胀的工具，随着美元贬值，黄金往往会升值。而比特币是一种数字货币，与任何政府都没有联系。从理论上讲，它有可能对冲传统货币的波动性，同时也是一种与股票等传统风险资产不相关的资产。但比特币的波动性比黄金大得多。

中信期货贵金属分析师张文表示，首先，黄金是具有对抗通胀能力的，只不过这种能力更多地体现在衰退期而非复苏期。因为去年疫情对经济的摧残，无论风险资产还是实体经济投资风险都很大。此时在美联储宽松下大量资金都进入黄金市场避险，引发黄金市场价格上涨，创造了历史行情。这充分体现了黄金的避险属性。但当经济处于复苏时，在黄金已经处于高点时，尽管流动性比较充裕，但与其投资高点位的黄金就不如投资其他低估值的风险资产或者工业商品。同时，黄金还面临美联储退出QE的威胁，因此导致近期黄金承压，而工业金属上涨。

然后，比特币不会替代黄金的地位。近期比特币上涨，主要源自于比特币在交易方面的优势和发展，以及投机因素，而非规避通胀。比特币发明人中本聪在创造比特币之初就表示，比特币的最大优势是节约了货币的存储成本并降低了交易成本（规避交易信用风险，不需第三方中介）。它不用担心货币超发，也不用第三方保证支付不违约，不用仓库存储，因此比其他交易媒介更具优势。

但比特币的劣势也很明显，没有国家主权信用背书与历史积淀，因此永远无法替代黄金。货币可以分为商品货币和信用货币。黄金属于商品货币，就在于它具有使用价值，同时又具有货币的一般属性（稳定、稀有、可分割、易储存）。纸币则属于信用货币，本身并无价值，其支付能力在于国家主权背书。相比而言，比特币并非商品货币，同时缺乏国家主权背书，按照美国财长耶伦说法，比特币的价值可能在于非法融资和投机。近期比特币极大的波动性就体现了这一点，其上涨来自于投机而非对抗通胀。相比而言，黄金在银行间交易已经上百年，一直作为国际货币基金组织的最后结算手段，因此稳定性强于比特币。

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