【ETF动态分析】钢铁ETF、新能车ETF大涨，两会召开关注两大主线

特约作者：国泰基金

今天（3月1日）A股市场迎来反弹，早盘上证综指跳空高开，半导体芯片、新能源汽车、食品饮料等前期报团的热门行业回暖。下午顺周期板块钢铁、有色、化工等发力，大盘指数一路走高。截至收盘，上证综指涨1.21%，收于3551.40点，沪深300涨1.54%，创业板指涨2.77%。

行业方面，休闲服务、机械设备、钢铁涨幅居前，仅非银金融和银行下跌。全天A股成交额8729.16亿元，较前一交易日小幅缩量。北向资金净流入37.86亿元，结束了此前连续三个交易日的净流出；其中，沪股通净流入9.17亿元，深股通净流入28.69亿元。

受行业及相关主题表现影响，钢铁ETF（515210）、新能车ETF（159806）分别大涨5.16%、3.87%。

钢铁行业消息面上，今日上午国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍工业和信息化发展情况并答记者问。工信部表示，产业结构优化升级成效显著，一批重点产业链竞争力加快提升。深化供给侧结构性改革，统筹稳增长、调结构、促转型，推动新旧动能接续转换。提前两年完成“十三五”钢铁行业去产能1.5亿吨目标，累计退出“僵尸企业”的粗钢产能6474万吨。

去年底以来，工信部已多次表态“钢铁压减产量是我国完成碳达峰、碳中和目标任务的重要举措，工信部将从四方面促进钢铁产量压减，工信部将研究制定相关工作方案，确保2021年全面实现钢铁产量同比下降。”

需求端，节后制造业的需求仍然非常旺盛，后基建工程、房地产业陆续开工，钢材需求将有稳定支撑。与此同时汽车制造业、家电制造业等对钢材需求将继续释放。另外，海外复苏的力度仍然强劲，美国热轧板材的价格已经达到了8000元以上。去年出口回流的现象基本消失，目前的价差下出口量甚至有望超越疫情前的正常年份。因此当前钢铁行业供需结构持续改善，景气度较高。钢铁ETF（515210）跟踪的中证钢铁指数目前仅1.18倍PB，位于历史39.27%，有望迎来估值修复行情。

新能源汽车方面，周末上海市印发《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（2021—2025年）》。文件提出，到2025年，本地新能源汽车年产量超过120万辆，新能源汽车产值突破3500亿元，占全市汽车制造业产业产值35%以上。到2025年，个人新购置车辆中纯电汽车占比超过50%。

2020年上海新能源汽车产量23.86万辆，由此测算复合年均增长率要达到38%才能完成产量目标。而在特斯拉、上汽大众MEB、智己汽车、上汽R品牌等助力下，上海的新能源汽车产业将快速发展。

当前新能源汽车正处在高速成长期。据不完全统计，2021年1月份，国内外锂电行业扩产项目达18起，其中电池项目9起，材料项目8起，结构件1起，扩产总金额超680亿元。整个行业如此大规模的扩产源自于下游新能源汽车市场的繁荣，且随着国际各国节能减排限期的临近，以及全球碳中和的提出，预计未来多年新能源汽车行业均会处于高速发展阶段，新能车ETF（159806）有望成为中长期投资主线。

最后，本周两会召开在即，有望带动国内市场政策预期升温。参考历史经验，两会前后市场上涨概率较高。投资者一方面或可沿经济复苏主线，布局顺周期、低估值的钢铁ETF（515210）、煤炭ETF（515220）；另一方面，也可以关注有望受益于两会政策利好的芯片ETF（512760）、新能车ETF（159806）、军工ETF（512660）等。

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