商品期权周度策略

来源：期权十

原标题：商品期权周度策略

本周重要行情

豆粕：近期美豆和巴西大豆供给偏紧，国内压榨预计偏低，叠加冬季需求偏弱，总体来看供需两弱，短期豆粕或持续震荡，操作上可逢高买入看跌期权（M2105P3300）或布局宽跨式组合（卖出M2105C3450，并卖出M2105P3300）。

棉花&白糖：棉花下游纺织业库存较低，需求较好，且外盘涨幅大于内盘增加国内轮入预期；国内随着天气的回暖，白糖消费和国产糖去库存预期乐观。整体来看由于美国大规模财政刺激，全球需求有扩张预期，且国内的白糖和棉花基本面情况偏暖，棉花和白糖在农产品中价格处于低位，未来资金关注的可能性较大。

铜：上周市场通胀降温，铜价小幅回落。美联储主席鲍威尔讲话并未透露出对长债利率的干预意向，叠加美债回购市场抛压严重，美债利率继续走升，进而带动美元指数走高打压铜价。当前供给端对价格支撑仍在，需求端铜价上涨对下游消费形成一定程度抑制，但目前国内季节性累库幅度不及前两年水平。在前期宏观交易探明顶部后，铜价或震荡寻找新的平衡点。投资者可考虑做空波动率卖出CU2104P63000并卖出CU2104C70000。

波动率情况

期权策略建议

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读