大型科技股持续重挫：恒生科技指数盘中暴跌6% 回吐年内全部涨幅

今日，恒生科技指数高开低走，盘中跌幅持续扩大，目前已暴跌6%。近日，恒生科技指数持续震荡下行，自2月高点累积跌幅达25%，回吐今年以来的全部涨幅。

板块内所有成分股悉数下跌，大市值科技股中，京东健康跌超7%，美团、小米集团跌超6%。近20日以来，32只成分股中，仅3只股票微涨，美团、京东健康、比亚迪跌超20%，小米、阿里、腾讯跌超10%，其余全部跟跌。年初至今，更是近一半公司已跌至年初股价。

个股消息面上，小米大跌超7%。富时罗素3月5日表示，根据早先的一项美国总统行政令，将从3月12日（即下周五）起将小米从富时全球全盘指数及富时全球含A股指数系列中剔除。

美团大跌超5%，此前，字节跳动发力本地生活，剑指美团地盘。

京东跌近5%。据媒体报道，京东旗下京东数科可能放弃于上海科创板上市计划。京东数科认为撤回IPO计划是适当的做法，因自首次提出上市计划以来，公司名称、业务及高管团队都出现变化。报道又引述消息人士称，京东数科将来可能会重新提交上市申请。京东科技方面回应称，「对此不予置评。」

除个股消息面外，导致今日恒生科技指数遭重挫的原因主要有二。

其一是杀高估值。自2020年7月上市以来，恒生科技指数累计涨幅超40%，今年1-2月中旬以来更是一路暴涨，累计涨超25%。因此，尽管近期恒生科技指数持续重挫超22%，但与年初相比，也仅是回调至今年初股价。2020年，恒生科技指数亦涨势迅猛，累计涨幅超20%，今年年初的持续暴涨亦增加了板块内各股的估值泡沫，短期股价承压，因此近日各大型成长科技股的连续下挫也只是估值正常回调的一部分。

其二是全球对流动性缩紧的预期。由于近期美国十年期国债收益率持续走高，已经回升到1.5%上方，市场对货币紧缩的担忧持续加剧。主流观点普遍认为美债收益率仍有上升空间，预期市场流动性仍将趋于紧张，对资产价格形成压制。

上周六，美国总统拜登提出的1.9万亿美元经济刺激计划在参议院以50-49的票数获得通过。经济复苏、货币保持宽松，市场继续寻底过程中，低利率下的良好收益对市场有利，也使市场急于抛售风险资产，因此对估值较高的高增长科技股构成压力，因此受全球经济预期应缩紧影响，恒生科技指数也受到重创。

此外，港股科技股和新经济股连续大跌的背后，也显示了近期南向港股通资金大举抢筹不再。数据显示，近期南下港股通资金频频呈现净卖出，而恒生科技指数成分股首当其冲。

中金公司指出，机构表示，外部扰动难免会影响股价的短期表现，不过，决定其长期趋势的基本因素未受到影响，例如增长前景的持续改善和积极的流动性环境（海外和南向资金共振流入）。此外，近期召开的两会也传递了更加可持续增长的信息。更重要的是，港股长期结构性吸引力仍在不断强化，例如恒生指数系统性的优化建议、以及越来越多新经济公司赴港上市都会增加港股对投资者的中长期吸引力。

因此，往前看，短期内，港股市场有可能或需要些时间消化近期波动，取决于海外市场环境，但中长期上行前景依然积极，尤其相对于A股更具吸引力。

平安证券认为，当前港股市场与年初相比显得比较混乱和多变，市场分歧也明显加剧。对于近期“整体偏弱、板块内部分化”的格局还能延续多久是市场最为关注的问题之一。对此，有两个重要的关注点，既要紧密跟踪美债无风险利率、通胀预期以及油价等宏观因子的走势，也要关注美股等全球股市的格局变化。

总体来看，市场普遍认为高估值的科技股短期波动较大，但中长期来看不应彻底放弃。恒生科技指数各成分股都是大型科技股和新经济股，其长期成长性仍存，业绩潜力巨大，增长确定性高，仍具有长期跟踪价值。

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