监管趋紧、放弃科创板上市？京东数科称“不予置评”

来源：投资快报

原标题：监管趋紧、放弃科创板上市？京东数科称“不予置评”

有消称，京东旗下京东数科可能放弃在创业板的上市计划，因自首次提出上市计划以来，公司名称、业务及高管团队都出现变化，京东科技认为撤回IPO计划是适当的做法。京东相关人士回应称“不予置评”。

《投资快报》记者注意到，京东数科原本在去年9月12日提交上市招股书，并于去年10月16日向上交所提交了第一轮问询函回复意见，此后却没有新的进展，反而在团队、业务等方面作出了调整。

业内人士对记者表示，金融科技监管趋严，蚂蚁金服中止上市，防止资本无序扩张等政策陆续出台背景下，对京东数科放弃或暂缓创板上市计划并不感到意外。

京东数科或放弃创业板上市

3月8日，据有媒体报道称，京东旗下京东科技可能放弃于上海科创板上市计划。

《投资快报》记者就此事向京东方面求证，回复称：京东数科方面对此不予置评。

资料显示，京东数科前身为京东金融, 2018年11月更名为“京东数科”，2020年9月，

京东数科提交上市招股书，并于同年10月16日向上交所提交了第一轮问询函回复意见。问询主要集中在京东数科对京东集团的依赖度、核心业务、同行业可比公司以及政策影响等。

对于依赖度，京东数科回应称，业务经营不依赖京东集团。2020上半年，其向京东集团销售商品和提供服务的金额占营收的29.89%;除上述关联交易外，其来源于京东集团生态的收入占比13.72%;合计为43.61%;来源于京东集团生态外的收入占比56.39%。招股书中，京东数科提供了三大营收类别的客户贡献占比。其中，2020年上半年，32.84%的来自于为商业银行(含消费金融公司)提供金融机构数字化解决方案;26.33%来自为京东集团提供商户与企业数字化解决方案。银行消金和京东集团为京东数科贡献超半成营收。

营收模式上，京东数科在回复函中强调，其是一家专注于服务各个领域产业客户的数字科技公司，相比于单一的产品或服务，产业客户更需要的是综合全面的解决方案。公司的业务增长的驱动因素不是单一业务模块规模的扩大，而是基于多业务模块的协同效应对客户价值的全面提升。招股书显示，京东数科的业务分为To F、To B、To G三类，分别对应金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府数字化解决方案。

去年9月，为加强对非金融企业、自然人等主体控股或者实际控制金融机构的监督管理，规范金融控股公司行为，防范系统性金融风险，国务院印发了关于实施金融控股公司准入管理的决定。在回复中金融控股公司的相关问询，京东数科在回复中强调，其目前没有控股或者实际控制两个或者两个以上不同类型金融机构，不属于金融控股公司，不适用《关于实施金融控股公司准入管理的决定》。

但此后，京东数科进度停留在“已问询”，没有了更新。反而在管理团队、业务等方面作出了调整。

去年12月21日，京东集团宣布，任命原京东数科CEO陈生强为京东数科副董事长及京东集团幕僚长;原京东集团首席合规官李娅云出任京东数科CEO。随后在12月30日，京东发布公告称，经董事会授权推进，京东集团拟将旗下云与AI业务整合到京东数科，以实现在科技板块的一体化协同。

值得一提的是，在换帅前，京东数科曾出现“借贷广告”事件。京东在道歉信中声明，借贷广告不仅仅是管理审核的问题，更是操作团队导向、文化和价值观出了问题。该致歉声明发布三天之后，陈生强被调岗。

金融科技公司监管趋紧

事实上，蚂蚁上市中止后，金融科技公司金融业务占比过大、金融属性过重时，要想完成科创板上市很难。业内人士对记者表示，去年11月以来，金融科技监管进退严，《金融控股公司监督管理试行办法》与《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》陆续下发、防止资本无序扩张等政策也陆续出台，其对京东数科放弃或暂缓创板上市计划并不感到意外。

《投资快报》记者注意到，在金融机构客户上，京东数科金融类业务比重已经超过了40%，同时面向商户和企业层面，仍有部分包括京东白条、票据平台，两者均为金融相关业务，合并下来，金融类业务的营收贡献了超过70%，即金融业务收入贡献在70亿元以上。虽然业务调，带来的云与AI业务，但去年上半年总营收103.3亿元，金融业务仍占据绝对的营收比重。

业内多数认为，近年来，金融科技发展势如破竹，当中风险已经不能忽视，监管也必须跟上步伐。中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉表示，从去年开始，监管层对金融科技公司的监管方向逐渐明确。一个核心点就是怎么给金融科技公司定性?从业务架构上来讲，如果不是纯粹的金融科技公司，涉及的一些金融业务就可能需要进行剥离，按照相关政策进行整改。

在独立经济学家王赤坤看来，以蚂蚁金服、京东金融等互联网为代表的互联网金融公司，捕获了行业红利期，经过高速发展，把互联网金融推向繁荣。蚂蚁金融上市中止事件，可以看成是互联网金融的成人礼，这个成熟阶段，行业规范会逐步形成，行业管理逐步走向正规。监管层开始对互联网金融的监管趋严，蚂蚁金服被调查，反垄断和防止资本无序扩张等政策陆续出台。基于此，市场对主业为互联网金融的蚂蚁金服、京东科技等重新估值，如果反垄断和防止资本无序扩张真正落地，互联网的优势大大降低，其估值就要对标传统金融。

值得注意的提，京东数科放弃创板上市后，或将会面临一些问题，据媒体报道，2016年1月，京东金融与投资人签定对赌协议。“2017年冲击战略新兴板;如果不能A股上市，则选择海外;如果五年内无法上市，京东集团兜底回购”。

责任编辑：jhb

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