大和：国泰航空目标价升至7.8港元 给予跑赢大市评级

大和发布研究报告，将国泰航空（00293）目标价从6.9港元升13%至7.8港元，由“买入”降至“跑赢大市”评级，调低其今年每股亏损预测至0.6港元。

报告提到，公司去年亏损大致合乎预期，去年公司收入减少56%，其中客运收入减少84%，但货运收入同比上升17%，主要由于货运运力增加。虽然可用货物吨千米数及货运收入吨千米数都减少，但由于货物运载率及货物收益率显著改善，预计货运在客运需求不明朗下，继续支持公司今年收入。

该行认为，公司去年净亏损主要来自非经常项目支出，包括重组成本、注销原旗下国泰港龙、机队减值损失，预计相关支出在今年不会再现，管理层也指机队减值损失已完全反映。该行也预计今年燃油对冲亏损将会减少。管理层又认为，今年前景未明，但疫苗接种会有助星港旅游气泡恢复，及放宽机组人员检疫，公司计划今年会全球运送疫苗。

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