碳中和全面发酵 政策加速下源头减碳成最重要抓手

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碳中和全面发酵！政策加速下，源头减碳成最重要抓手，共涉及这些行业

财联社（上海，研究员 马登科）讯，今日指数情绪共振上涨，市场一片红火，三大指数集体涨超2%，最强主线碳中和受益相关政策持续推进，主题性投资机会大幅发酵，水泥、钢铁、有色等供给方向大涨，余热锅炉、数据中心等也被资金挖掘。

根据财联社消息，除电力已纳入外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场。其中拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。

受此消息刺激，有色铝、水泥板块开盘飙升，全天走高。其中，铝、水泥分别有13家、7家涨停，此外，还带动钢铁、资源回收、余热锅炉、数据中心等板块大涨，碳中和概念几乎包揽今日涨停股。

业内人士表示，市场炒作是有逻辑的，碳中和首先要控制高排放，代表则是水泥、电解铝、钢铁等相关行业，本质就是，未来这种重污染的行业，还是持续的被限制、被集中，从而利好行业龙头们，而碳交易是实现高效经济、减碳的最重要手段，目前碳中和这个贯穿未来40年的大题材才刚刚开始。其实，在上周碳中和开始发酵，钢铁行业已经走出持续性，是供给方面趋势最强的板块。

源头减碳是实现碳中和的最重要抓手

在碳中和的背景下，开源节流是主要措施，因此，我国要实现碳中和，就必须将政策着力于工业生产端的减碳，这就会带来上游周期行业的新一轮供给侧改革。

而在我国能源消耗所产生的碳排放占全国碳排放总量约85%，其中约70%来自于工业生产活动。

从细分行业看，钢铁、水泥、石化、电解铝为国内碳排放量较高的行业，分别占我国社会碳排放总量18%、16%、6%、5%。这也是将水泥、电解铝等行业优先纳入碳交易的重要原因。

实现碳中和目标的三大路径和八大投资领域

东吴证券认为，我国二氧化碳的排放来源主要追溯到电力行业（40%），工业能源（38%）、建筑行业（10%）和交通运输业（10%）。为了达成碳中和的目标，在每个领域都需减少碳排放和碳足迹，以尽可能提前实现碳中和。

国金证券指出，从中国现有的能源结构与碳排放状况来看，我们认为实现碳达峰碳中和的“30·60”目标，至少需要考虑从三条路径入手：一是控制和减少碳排放，包括限制化石能源的使用，增加清洁能源的使用；二是促进和增加碳吸收，主要包括技术固碳和生态固碳两种手段；三是通过建立绿色金融体系来支持碳中和目标的实现。由此，衍生出八个领域的投资机会：

第一，碳排放交易领域。在碳排放交易覆盖的石化、化工、建材、有色、钢铁、造纸、电力、航空等八大行业中，具备领先节能减碳技术、生产效率提高、能耗下降的企业，将能够实现碳配额的剩余，进而可以在碳交易市场上获得丰厚收益。

第二，工业领域节能。一是传统制造业的绿色改造，推动绿色设计产品、绿色工厂、绿色园区、绿色供应链；二是污染防治、清洁生产技术、环保监测技术等；三是再生资源利用，再制造、再利用产业的发展。

其余还有建筑洁能、清洁能源、交通洁能、技术固态、生态固碳、绿色金融等领域。

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