南财快评：以数字人民币为契机，推动人民币国际化进程

南财快评：以数字人民币为契机，推动人民币国际化进程

作者：庞溟

3月16日，深圳市罗湖区对外发布《罗湖区产业发展“十四五”规划》，提出在十四五期间加快培育发展新兴金融业态，支持发展网络征信、科技保险、数字金融等新兴金融科技业态，重点发展区块链金融技术，开展数字货币研究与移动支付等新应用，推动数字人民币国际合作，前瞻布局下一代重要金融基础设施，建设湾区金融科技创新高地。

2020年10月，作为第一批数字人民币红包试点之一，深圳市人民政府联合中国人民银行开展“礼享罗湖数字人民币红包”试点工作，由深圳市罗湖区出资，面向在深个人发放千万元数字人民币红包。2020年4月，深圳被列入金融科技“监管沙盒”试点城市，同时享受到不少给予数字货币的政策优惠与支持。而在今年“两会”期间，数字货币成为多个省市政府工作报告的热词。北京、上海、广东等地将数字人民币的试点应用列入今年政府工作报告及“十四五”规划纲要。

中国作为世界上第二大经济体、世界上第二大金融市场，电子商务、电子流通产业市场巨大，接受法定数字货币的用户群体庞大，数字货币的应用场景丰富、发展前景广阔。目前，超过99%的中国网民通过手机端上网，中国已经在移动互联时代成为全球移动支付第一大市场，移动支付用户的规模、交易规模、渗透率都处于世界领先地位。

数字人民币作为中央银行发行的数字货币，具有法定性、稳定性和锚定性，并拥有坚实的信用背书、庞大的用户基础、牢固的用户习惯、领先的理论框架、人民币国际化等优势。“刷卡支付”和“扫码支付”的支付习惯及其对现金的替代效应日趋稳固。海量的移动端应用也给法定数字货币提供了更多的下沉落地场景和使用范围。新冠疫情更是提高了普通民众对数字经济、“非接触”式电子支付和法定数字货币的认知与接受程度。

考虑到数字货币是数字时代最重要的金融基础设施，数字货币是未来货币市场竞争的重点所在，央行数字货币更是全球货币体系、金融体系和国际经济治理体制未来的重要角力标的，加快布局数字货币的应用和数字人民币国际合作，有利于通过金融科技创新提高我国支付体系和金融体系的运行效率，有利于更好地维护我国的经济安全和金融安全，有利于提升我国金融体系借助科技创新支持实体经济和高质量发展的能力，有利于提高我国的金融监管实力、经济数字化治理实力和国际监管治理合作程度，有利于积极稳妥地不断推动人民币国际化进程。

长期以来，美国在全球货币体系中占据绝对优势地位。美元在全球外汇储备中的占比在60%以上，在全球资金交易中的占比达90%。很多国家和地区的货币都与美元挂钩，利率市场也跟随美联储的利率政策进行操作，美元在国际交易中被大多数国家用作报价、支付和清算工具。

依靠严密的法律设置、先进技术和遍布全球的金融机构，美国打造了密不透风的金融监控网络来监控全球资金流动，并凭借以自身利益为中心的政策取态、金融霸权地位和金融制裁手段，控制了国际支付清算的主要通道，尤其是纽约清算所银行同业支付系统（CHIPS）和环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）系统。

CHIPS作为全球最主要的美元支付系统，承担了95%以上的银行同业美元支付清算，每日通过CHIPS清算的资金量超过1.9万亿美元。SWIFT是目前国际上最主要的资金流动信息传输系统，为全球金融机构提供支付结算信息传输服务。CHIPS与SWIFT一起构建成了以美元为核心的金融领域基础设施，成为美国实施金融制裁的主要工具。

在《货币与强制：国际货币权力的政治经济学》一书中，康奈尔大学政府系教授乔纳森·科什纳指出，货币权力是真实存在的，而且不仅仅是经济问题，更是个政治问题。货币权力是一国在金融领域优势地位和强力政治的延伸，是一种在后冷战时代日益重要但却常常被忽视的国家权力形式——国家将国际货币关系和国际货币安排当作一种强制性权力工具来运用，通过操纵货币、利用金融依附和实施系统化扰乱等三种方式向其他国家施加压力，并可配合援助、贸易、金融等其他经济强制工具使用，进而提升本国安全。

从这个意义上说，一国的货币权力，正是建立在其经济、金融、科技、军事等多方面优势综合而成的世界霸权地位的基础之上。不过，科什纳教授也提出，货币权力的实施，也面临着他国的反弹、规避、防御这三种制约因素。货币权力能否成功实施，取决于实施国与目标国各自的成本收益考量，或者从根本上说，取决于国际金融博弈中两国之间软实力和硬实力的国力对比与较量。

考虑到货币天然具有的垄断性，数字货币尤其是央行法定数字货币的发行与流通，将深刻改变现有的国际货币体系、清算结算体系和金融体系。数字全球化结合了全球化、信息社会、科技创新、数字网络技术、服务型国际贸易等领域。只有积极参与数字金融全球治理，积极参与国际协作与国际监管，积极参与制定法定数字货币国际统一标准，积极掌握数字技术关键领域知识产权，积极获取法定数字货币的主导权和话语权，才有可能在未来的全球数字经济关键领域、全球数字金融制度和全球数字货币体系中取得领先地位和竞争优势。

可以说，人民币国际化的目标不应该是取代和替代任何其他货币在全球范围内树立新的货币霸权，而是在国际货币体系和国际金融治理体制内寻求与中国对全球经济和金融所做贡献相匹配的货币地位，同时在全球经济金融合作的基础上，尊重和支持其他国家的货币政策、货币主权和货币国际化战略。

因此，加快建设人民币国际支付清算体系，加快创立不与美元挂钩的跨境清算结算体系对中国而言是必要选择。立足未来，平衡货币主权和货币国际化战略，就必须要掌握法定数字货币主导权和话语权。那么，加快相关数字货币的研发推广，在全球化、数字化、网络化时代加强对各种超主权数字货币的跨境监管合作是必须的基础。同时以市场化、法治化原则稳妥积极地推进数字人民币在境内外的推广，推动数字货币全球化标准的制定和基础设施的建设。罗湖的数字货币国际化试点就是这一建设的重要一步，未来的继续更值得期待。

（作者为经济学博士，华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师）

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