中粮期货 试错交易：3月17日市场观察

01 商品

■策略：耐心等待，若能有效上破多头趋势仍将主导市场

数据来源：文华财经

■热点信息：

1．1-2月份规模以上工业增加值同比增长35.1% 比2019年1-2月份增长16.9%

1-2月，规模以上工业增加值同比增长35.1%，比2019年同期增长16.9%，两年平均增长8.1%；社会消费品零售总额69737亿元，同比增长33.8%；1-2月，全国固定资产投资（不含农户）45236亿元，同比增长35.0%，比2019年同期增长3.5%，两年平均增速为1.7%；2月，全国城镇调查失业率为5.5%，同比回落0.7个百分点。（来源：新浪财经）

2．英美两国通胀预期升至金融危机以来最高

周一，英国的10年期盈亏平衡通胀率上升3个基点至3.48%，为2008年以来的最高；美国5年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率涨至2.60%，也创2008年以来新高。（来源：新浪财经）

3．疫情信息

3月15日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例13例，均为境外输入病例（四川6例，上海5例，天津1例，江苏1例）；无新增死亡病例；无新增疑似病例。（来源：凤凰网）

■后市分析：

目前商品指数收于180下方，小周期空头形态显现，若盘中背靠180延续下跌状态，建议关注市场中的短空机会，纸浆的弱势形态与沥青的空头结构可关注。

■预期偏差：

疫情因素、政策因素、美元走势、原油波动

02 IF

■策略：若盘中再次走弱可关注试空机会

■技术分析：

1．指数：截至收盘，沪指涨0.78%，报收3446点；深成指涨0.91%，报收13642点。

2．盘面：触发空头信号后06合约盘面重心延续下跌状态，市场整体弱势形态明显

数据来源：文华财经

■热点信息：

1． Shibor涨跌互现， 今日央行开展100亿元逆回购操作

3月16日， 上海银行间同业拆放利率（Shibor） 涨跌互现。央行公开市场开展100亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.20%。今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

隔夜SHIBOR报2.1400%，下跌10.50个基点。7天SHIBOR报2.2290%， 下跌4.60个基点。3个月SHIBOR报2.7050%，下跌0.40个基点。（文华财经）

2． 北向资金净流入55.72亿元 连续6日净流入（多）

3月16日，截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净流入55.72亿元。

其中沪股通净流入21.78亿元，深股通净流入33.94亿元。统计发现，北向资金连续6日净流入，合计244.63亿元。（文华财经）

■后市分析：

继昨日抱团股受到美债收益率回升影响而大跌之后，今日抱团股企稳，指数小幅回升。盘面上看，触发空头信号后06合约盘面重心延续下跌状态，市场整体弱势形态明显，若盘中再次走弱可关注试空机会。

■预期偏差：

宏观经济；货币政策；股市波动；美债收益率

03 沪锌

■策略：若盘中继续走弱，可依托关键位逢高试空，防守参考关键位

■技术分析：

1．现货：3月16日上海金属网基本金属现货价格下调为主，锌报21720~21890，跌80（元/吨）。

2．盘面：有色整体分化，今日上方承压回调，压力明显

数据来源：文华财经

■热点信息：

1．美元持坚，受美债收益率劲升支撑（空）

据外电3月15日消息，美元周一持坚，上周脱离一周低点，因通胀疑虑持续发酵，推动指标美国公债收益率飙升至逾一年高位。（文华财经）

2．Mysteel全国镀锌出货量上升（多）

Mysteel全国镀锌出货量播报：2021年3月15日，统计103家全国镀锌企业共计出货14752吨，较上个交易日增加1478吨，增幅11.13%，增加最多的区域是华中地区，较上个交易日增加490吨，增幅22.79%。（我的钢铁网）

■后市分析：

从镀锌整体开工率及出货量来看，锌下游需求正在稳步回升，但由于近日美债收益率恢复涨势，有色金属受到打压，今日有色金属多数回调。盘面上看，有色整体分化，今日上方承压回调，压力明显。若盘中继续走弱，可依托关键位逢高试空，防守参考关键位。

■预期偏差：

宏观经济；美元走势；供需情况

04 铁矿

■策略：等待市场方向，若后市再次走弱，可关注试空

■技术分析：

1．现货：3月16日国内主要港口进口矿价格全线反弹：青岛港涨20，天津港涨35（元/吨）

2．盘面：今日小幅走强触及关键位，目前关键位附近小幅调整

数据来源：文华财经

■热点信息：

1．唐山限产压力稍有缓解（多）

昨日16时起，唐山解除重污染天气Ⅱ级应急响应，不过全市要继续按照《唐山市2020-2021年秋冬季工业企业日常减排措施》和《唐山市3月份大气污染综合治理攻坚月方案》落实各项减排措施。各级各有关部门要严格落实责任，强化网格化环境监管，加大执法检查力度，促进空气质量持续改善。据相关机构调研显示，截止今日12点，共了解14家钢企共21座高炉陆续进入复产阶段，共计容积26198m3，将增加铁水供应7.2万吨/天。剩余因环保停产高炉，复产也将会提上日程。（文华财经）

■后市分析：

由于唐山解除重度污染二集响应，今日铁矿反弹。但在中央提出“碳达峰”“碳中和”的背景下，环保政策趋严，长期看来铁矿石需求将不可避免地受到抑制。盘面上看，今日小幅走强触及关键位，目前关键位附近小幅调整，等待市场方向，目前盘面结构看关键位附近压力明显，若后市再次走弱，可关注试空。

■预期偏差：

原材料价格；环保政策；宏观经济；下游需求

05 纸浆

■策略：若延续跌势，可短空参与

■技术分析：

1．现货：3月16日，江浙沪地区针叶浆银星7100，南方松7000，月亮7150，马牌7150；阔叶浆鹦鹉、金鱼5900，其余小叶、硬杂报价5800~5850；本色浆金星6800；化机浆昆河、维佳4600~4800。（单位：元/吨）

2．盘面： 盘面抛售情绪明显，今日盘中下探后小幅拉升

数据来源：文华财经

■热点信息：

1． 纸浆进口增加（多）

海关总署网站周日公布的数据显示，中国2021年1-2月纸浆进口量533.3万吨，较上年同期的468万吨增加14%（来源：文华财经）

2．纸浆装置停机检修（多）

随着纸浆价格回落，国内多个纸厂发布停机通知，山鹰旗下三大基地停机检修6-24天；玖龙纸业除了天津基地之外，泉州基地也将从本月底开始停机10-13天。（来源：文华财经）

3．港口纸浆库存涨跌不一

3月中旬高栏港纸浆总库存约4.1万吨，较3月上旬下降0.4万吨，跌幅8.89%。常熟港纸浆总库存约68.5万吨，较3月上旬下降0.7万吨，跌幅1.01%。青岛港内纸浆总库存约56.4万吨，较3约月上旬上涨2.2万吨，涨幅4.06%。（来源：文华财经）

■后市分析：

近期纸浆价格下跌明显，多个纸厂都有停机检修的消息传出，但纸浆需求端仍未见好转，港口纸浆库存未见明显下降。目前盘面抛售情绪明显，今日盘中下探后小幅拉升，关注关键位下方走势，若延续跌势，可短空参与。

■预期偏差：

去库速度；新冠疫情；纸厂提价

06 短纤

■策略：若再次走弱可轻仓试空跟随趋势，应对盘中波动

■技术分析：

1．现货：3月16日涤纶短纤现货报价：济南润屿丰1.4D38mm报7400，德赛化纤1.4D38mm报7600（单位 元/吨）

2．盘面：今日跌破关键位触发空头趋势共振信号，小品种筹码稀疏

数据来源：文华财经

■热点信息：

1．工厂产销下滑（空）

受制于前期大量采购，短纤产销偏弱，16日工程总体产销在15.05%，较上一交易日下滑17.21%。（来源：文华财经）

2．短纤加工费接近历史低点（多）

截止收盘，短纤加工差收在1605元/吨，接近上市至今低点。（来源：文华财经）

■后市分析：

近期由于美国石油库存连续多周增加，欧洲新冠疫苗有缺口，原油需求预期担忧明显，带动能化板块回调。短纤由于前期大量采购，近期工厂产销有所下滑。同时，短纤加工费接近历史低点，下方空间有限。今日跌破关键位触发空头趋势共振信号，小品种筹码稀疏，关键位下方震荡走弱概率较大，若再次走弱可轻仓试空跟随趋势，应对盘中波动。

■预期偏差：

成本支撑；新冠疫情；OPEC+产能

07 沥青

■策略：可以短空参与，空单可持

■技术分析：

1．现货：3月16日国内沥青各地区市场价格偏弱，华东地区重交沥青在3250-3350；华北地区重交沥青在3000-3400，建筑沥青在3150-3250，改性沥青在3600-3700；西南地区重交沥青在3500-3550，改性沥青在3700-3800；东北地区重交沥青在3150-3300，改性沥青在3700-3800；西北地区重交沥青在3000-3700，改性沥青在3800-4100；华南地区重交沥青在3300-3400（单位 元/吨）

2．盘面： 沥青今日继续下行，小周期空头结构明显

数据来源：文华财经

■热点信息：

1． 沥青库存小幅增长（空）

截至3月10日当周27家样本沥青厂家库存为88.7万吨，环比增加0.5万吨，增幅为0.6%；33家样本沥青社会库存为74.5万吨，环比增加2.25万吨，增幅为3.1%。（来源：隆众资讯）

2．沥青开工率上升（多）

据对72家主要沥青厂家统计，截至3月10日综合开工率为41.6%，较上周环比增加2.4各百分点，同时，中石化上海石化计划3月10日复产沥青，扬子石化计划3月12日复产沥青。（来源：隆众资讯）

■后市分析：

近期受原油走低影响，带动原油板块走低，沥青今日继续下行，小周期空头结构明显。基本面看，沥青炼厂开工率上升，且库存无明显下滑，可以短空参与，空单可持有。

■预期偏差：

去库速度；基建投入；OPEC+产能

08 红枣

■策略：若后市无法突破关键位，可逢低寻找做多思路。

■技术分析：

1．现货：3月16日，沧州市场一级灰枣价格在3.75元/斤，二级灰枣3.25元/斤；新郑市场一级灰枣价格在3.50-4.25元/斤，二级灰枣价格在3.00-3.25元/斤；阿克苏产区一级灰枣7.00-8.00元/公斤；喀什产区一级灰枣价格在8.00-10.00元/公斤；阿拉尔产区一级灰枣价格在7.00-10.00元/公斤。

2．盘面：今日低开低走，触发空头趋势共振信号，延续近期较弱走势

数据来源：文华财经

■热点信息：

1． 红枣将进入消费淡季（空）

5月份之后红枣必须要进入冷库存放，仓储费用在45-80元/吨/月不等，这增加了现货囤货成本。为了规避仓储成本，每年5月现货企业会集中抛售品质较差，单位价值较低的红枣，对红枣现货价格进一步压制。（来源：文华财经）

2．红枣库存有所下降（多）

截止3月12日全国红枣库存量为10085吨，较上周减少795吨，减幅为7.31%，其中山东、新疆、河南、河北等地红枣出库为主。（来源：天下粮仓）

■后市分析：

由于红枣将进入消费淡季，所以长期看价格会逐渐走低，但是红枣的去库存速度会对价格有一定支撑作用。今日低开低走，触发空头趋势共振信号，延续近期较弱走势，关注下方关键位，若后市无法突破关键位，则以宽幅震荡思路对待，可逢低寻找做多思路。

■预期偏差：

疫情因素、气候因素

09 郑棉

■策略：关注关键位附近走势，等待市场方向。

■技术分析：

1．现货：3月16日，中国棉花指数全国加权均价下调，1129B报16655，较前日跌95；2129B报16368，较前日跌89；3128B报15963，较前日跌100；4128B报15568，较前日跌101；1228B报15630，较前日跌99；2227B报15238，较前日跌71。

2．盘面：盘中继续下跌

数据来源：文华财经

■热点信息：

1． ICE棉花期货下跌（空）

ICE 5月棉花合约下跌0.84美分，或0.95%，结算价报每磅86.72美分。（文华财经）

2．今年前两个月国内纺织品服装出口较为乐观（多）

今年1-2月我国纺织服装累计出口额为461.9亿美元，同比增长55%，其中，纺织纱线、织物及其制品出口额为221.3亿美元，同比增长60.8%，服装及衣着附件出口额为240.5亿美元，同比增长50%。（来源：文华财经）

■后市分析：

由于美元上涨以及美国棉花产区降雨，ICE棉花下跌，从而打压内盘价格。但是国内需求端较好，纺织企业的生产以及出口都较为乐观。再次走弱触及关键位，并未释放明确信号，关注关键位附近走势，等待市场方向。

■预期偏差：

疫情因素、供需因素、外盘因素

【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：30日常直播，周五晚19：30云课堂直播

直播间微信：cofco3622

--中粮期货策略交易部 交易总监尹中堃

策略群：18600093622

中粮期货

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读