乐信Q4财报不可不知的5大看点

金融科技业务高质量增长，新业务快速获认可开启第二增长曲线

3月19日，乐信发布2020年Q4及全年财报。财报显示，乐信通过实施新消费战略，又一次实现高速、高质量增长。To B业务成突出亮点，其中：To Bank金融科技业务取得重大进展，4季度乐信平台服务收入7.2亿，同比大增232%；二是To Business的约惠、买鸭等新业务快速获认可，开辟第二增长曲线，打开更大增长空间。

以下是财报5大核心看点：

4季度，乐信平台促成借款额532亿元，全年促成借款额1770亿元，如期完成此前给出的1700-1800亿元目标；全年营收116亿元，规模和营收均创下历史新高。

用户方面，4季度，乐信用户数连续6个季度增长超千万，增速领跑行业；活跃用户820万，创历史新高；截至2020年，乐信用户达1.18亿，同比增长61%。

用户高速增长、活跃用户数创新高，体现出增长后劲十足，并使营收利润指标逐季向好。4季度，乐信毛利润15.2亿，环比大幅增长55%；Non-GAAP经营利润7亿，环比增长41%；税前利润6亿，环比增长55%。

4季度乐信平台服务收入7.2亿，同样创下历史新高。

2、金融科技业务取得重大进展，平台服务收入大增232%，增长更有质量

4季度以来，乐信借助成体系的科技助贷服务能力，帮助金融机构实现“拎包入住”。平台科技服务收入大增，成为本季财报增长最快的部分。

4季度乐信平台服务收入7.2亿，同比大增232%；全年为20亿，增长150%，占全年营收比例从一年前的7.7%提升到17.5%。

乐信无风险、纯科技服务模式下产生的交易额，占新增交易额比例4季度首次超过50%，为行业最优，乐信已快速从重资本担保风险助贷模式，转向不承担风险的科技助贷模式，业务稳定性更强，成长预期更明朗。

风险表现来看，M3逾期率由2020年3季度的2.6%大幅降至1.95%，4季度新增借款最新风险表现甚至低于2018年同期水平。规模增长而风险下降，再次验证了增长的高质量。

3、加速布局新消费生态，新产品迅速获得认可，爆发在即

乐信正将多年来在金融科技领域积累的技术能力和运营经验，用在广阔的新消费领域，挑战这一更大市场机会。

约惠、买鸭、消费号三大新产品的推出，将乐信潜在服务人群拓展到5亿新消费人群；业务范围延伸到更广阔的新消费领域。三大新产品迅速验证了模式，获得市场认可，二季度有望实现规模化。

财报显示，约惠已与数百家商户建立了合作，其代表的契约式消费模式还被深圳17家行业协会和企业作为案例写入“预付式消费安全倡议书”；先享后付“买鸭”预计首月将创下近5000万交易额；消费号月交易额环比涨幅也超过了30%。

4、经济复苏叠加政策利好，提出更高业绩目标。

基于1季度强劲增长及优异资产表现，乐信上调了2021年业务目标：从之前给出的2200-2300亿调高至2400-2500亿，对应2020年交易额再增40%左右。

目前，乐信金融科技业务高质量快速增长，约惠、买鸭、消费号三大新业务，发展势头正劲，随着国内经济加速复苏，新业务预计从2季度开始加速放量，将极大助力全年业绩目标达成。

利好政策也推动乐信业务取得更大突破。新颁布的互联网贷款新规明确鼓励助贷并限制地方性银行跨区经营，作为拥有亿级用户的头部助贷平台，乐信金融科技能力能帮助地方性银行更好地开展本地化业务，使之具备打造更多自营产品的能力，从而获得更多金融合作伙伴。

5、持续加大技术投入，研发投入在行业始终保持领先地位。

过去一年，尽管面临疫情压力，乐信始终保持较高研发投入。4季度研发投入达9500万，全年为4.74亿，研发强度一直业内领先。技术红利正在不断释放增长动力，帮助乐信服务越来越多金融合作伙伴，也支撑更多新消费产品和业务推陈出新、快速落地。

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