中信证券2020年成绩单：利润149亿 总资产超万亿

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中信证券2020年成绩单：利润149亿，总资产超万亿

中信证券成为国内第一家总资产突破一万亿的券商，张佑君表示，未来中信证券的资产规模也一定会随着中国资本市场的发展不断增加

文|《财经》记者 郭楠

编辑|陆玲

3月18日晚间，证券业“一哥”中信证券发布2020年年报，各项业绩指标在2019年的基础上再上一个台阶，同时成为国内第一家总资产突破1万亿元大关的券商。

如果说2019年证券行业集体业绩反弹，2020年无疑是加速向好。作为券业龙头，2020年中信证券营收达到543.83亿元，同比增长26.06，归母净利润达到149.02亿元，同比增长21.86%，净资产收益率8.43%，同比增加0.67个百分点，达到五年来最高水平。

3月19日上午，中信证券董事长张佑君、总经理杨明辉、财务负责人李囧等高管一同出席了业绩发布会，回应市场关心的热点问题。

张佑君在出席业绩发布会时表示：“中信证券的业务规模和市场份额都有了一定增长，从数据来看，作为一家本土券商，规模还不能够满足中国资本市场未来的发展，从更长远的发展来看，中信证券的资产规模也一定会随着中国资本市场的发展不断增加。”

对于市场上关于中信证券未来扩张的猜想和传闻，张佑君表示：“到目前为止，我们没有什么应披露而未披露的事项。”

对于国际化布局，张佑君坦诚表示，和国际投行相比还有很大差距，未来的国际化是一个漫长的过程，在发展过程中会采取一切能够有利于公司的融资手段和扩张计划。

业绩加速向好

尽管近期股价回调，但券业“一哥”的业绩还是坐稳了行业龙头。

从资产规模来看，截至2020年末，中信证券总资产达1.05万亿元，较年初增长33%，成为国内首家资产规模突破万亿元的券商。

分业务来看，中信证券的投行业务在2020年继续快速发展，实现收入64.87亿元，同比增长50.59%。

乘着注册制的东风，中信证券在2020年完成股权融资主承销商项目158单，主承销商金额3135.99亿元，排名市场第一，其中再融资发行数量实现了翻倍增长。债券融资方面，中信证券去年的总承销规模达到1.3万亿元，同比增长了27.78%。

2020年的火热行情成为券商经纪业务、资产管理等业务的有力支撑。2020年，中信证券经纪业务收入超过143.98亿元，同比增长50.69%；资产管理业务收入95.61亿元，同比增长29.64%；证券投资业务收入134.06亿元，同比增长9.52%。

财富管理业务在转型阶段取得了快速增长。中信证券披露，2020年其财富管理客户数量达到12.6万户，较年初增长68%，资产规模达到1.5万亿元，同比增长72%，其中人民币600万元以上的高净值客户有2.7万户。同时，2020年代销金融产品规模超过9000亿元。

中信证券总经理杨明辉表示，公司前两年提出经纪业务向财富管理业务转型，经过这两年的尝试探索，争取得了很好的转型成绩。财富管理营收从2019年的14.99亿元增长到2020年的31.14亿元，同比增长108%，增速远远超过经纪业务其他方面的营收增长。

杨明辉认为过去的快速增长原因有三：一是以客户为中心的经营理念，把客户资产的保值增值作为我们追求的目标和经营认为，二是建立强大的产品筛选和引进开发能力，三是有着业内最多的投顾人数。

值得一提的是，中信证券在年报中披露，子公司华夏基金2020年末资产管理规模达到1.46万亿元，其中公募基金管理规模超过8000亿元。在2020年的市场环境下，华夏基金实现营收55.39亿元，利润21.11亿元。

中信证券在国际业务上继续发力。中信证券副财务总监史本良介绍，无论从营收、利润角度来看都实现了收购中信里昂以来的最好表现，2020年国际业务实现收入54亿元，净利润8亿元，去年为亏损9000万元。在股权融资方面，史本良表示，融资规模较去年增长超过一倍，大大缩小了与第一名的差距。

此外，中信证券在年报中披露了现金分红方案，每10股派发人民不4元，合计派发现金红利51.7亿元。

张佑君：目前没有应披露而未披露的事项

头部券商中信证券如何做大做强，市场上不时会有一些传闻，张佑君表示：“到目前为止，我们没有什么应披露而未披露的事项。”

同时，张佑君认为，上市公司的发展壮大有的是自身发展，有的是外延式发展，有的是混合式发展，任何一种发展方式只要能够适合公司，都是成功和必要的。中信证券历史上有过数次收购，从以往的经验来看，很难用一些单一指标去衡量合并过程中产生的结果。

“每一个证券公司都应该找到一个适合自己发展的路径，境外投行的发展经验对于中国证券机构同样有可借鉴吸收的地方。”张佑君表示。

“中国的资本市场非常广阔，未来的发展的空间也非常巨大，所以在这个过程中，中国的证券机构面临着自身的发展和市场的挑战。我相信在这个过程中，一定会有一批做大做强，能够适应中国资本市场和境外资本市场发展的需要。”

张佑君同时担任中信里昂董事长，对于公司的国际化战略，他表示，中信证券在境外的业务从2020年的业绩来看取得了较好的成绩，但和国际投行相比，我们确实还有很大的差距。“差距主要来自于我们的产品业务线，同时也来自于我们的客户体系，我们发展还是主要在香港和13个国家地区，从布局来看，我们还需要更多的资本投入，未来的国际化是一个很漫长的过程。”

张佑君表示，对于中信证券在境外市场的发展，可能会有一些规划和设想，但还要取决于在境外市场发展的准备，包括人员、业务能力、业务品种、资本实力等。“在发展过程中，只要公司发展需要，我们可能会采取一切能够有利于公司的融资手段和扩张计划。”

详解280亿元配股

不久前，中信证券公布了新的融资计划，将进行280亿元配股，在市场上引发热烈讨论。

3月19日，中信证券财务负责人李囧在回答《财经》记者提问时表示，主要是为了补充公司的净资本，支持公司长远稳健的发展。

李囧指出，关于定增还是配股两种方式的选择，其实各有优缺点，相较于定增配股不会摊薄现有股东持股比例与股东权益，对公司各项收益指标的摊薄有限，所以最终决定采取配股的形式。

“目前项目正在做，完成时间主要取决于监管审批进展以及资本市场的情况。”李囧表示。

关于280亿元配股的资金投向，根据公告最主要的分为两部分：190亿元用于资本中介业务，50亿元用于增加对子公司的投入。

李囧介绍，资本中介的概念最早是由中信证券提出，一般来说包括融资融券、收益互换、股权衍生品、大宗商品衍生品、做市交易、跨境交易等，它是利用公司资产负债表，通过产品设计来满足客户投融资需求的一类业务。

“资金资本中介业务是一种资本消耗型业务，规模和盈利能力依赖于较为稳定的长期资金供给。最近几年需求迅速增加，相关业务发展很快，所以从长期发展来看，这类业务的大幅发展需要资本金的补充，所以启动了配股来补充资本金。”李囧表示。

另外，李囧还提到，为了适应监管规则的变化，中信证券准备设立资管子公司，因此准备向资管子公司注资，同时境外子公司资产负债表杠杆率偏高，下一步业务的发展也需要资本金的补充。

但对于信用减值损失计提问题，中信证券管理层在业绩发布会上未做回应。3月18日，中信证券公告称，截至2020年底，计提各项信用减值损失65.81亿元，其中买入返售金融资产为48.79亿元，计提总额对净利润影响超过公司2020年净利润的10%。

申万宏源认为，由于股票质押减值，中信证券全年信用减值计提超过此前三年之和，因此导致利润增速低于营收增速，在丰年大幅计提拨备，报告期内资产质量大幅优化，为来年业绩更实蓄力。

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