巴西将利率下调至新低5.00％，预示未来宽松政策步伐可能放缓

巴西（路透社）-巴西央行周三如预期将基准利率下调至5.00％的历史新低，但暗示尽管通货膨胀率远低于此水平，进一步放松的力度可能不及近几个月。目标。

与最近的声明不同的是，银行政策制定者警告说，历史低水平的利率可能会增加不确定性，并在银行制定政策的时间范围内抬高通货膨胀率。

“在未来的步骤方面，它们更加具体。显然，他们说的是不要指望我们采取更加积极的行动，在12月会议之后，我们可能会更加谨慎地对待它，”圣保罗银行（Banco Safra）首席经济学家卡洛斯·卡沃尔（Carlos Kawall）表示。

“您可以将其阅读为比市场定价更为保守。他们打开了跌破4.50％大门的大门，但步伐可能会放缓。”他坚持要求在12月再降半个百分点，然后在明年初再降两个季度的幅度。

银行由九人组成的强大利率制定委员会，即Copom决定将塞里克利率降低50个基点，这与路透社调查中所有31位经济学家的预期中值一致。

Copom在其随附的声明中表示，通货膨胀的良性前景“应允许进行同等幅度的额外调整”，但警告称低利率可能会增加传导渠道的不确定性，并“可能会在相关货币政策范围内提高通货膨胀的轨道。 ”

周三的举动是Copoms在美国经济学家，前银行家罗伯托·坎波斯·内托（Roberto Campos Neto）的领导下连续第三次下调50个基点。

近几个月来，通货膨胀率持续下降，对汇率的传递影响减弱，国会通过了具有里程碑意义的养老金改革，在未来十年节省了约8000亿雷亚尔（2000亿美元）的公共支出。

所有这些，在全球货币宽松周期广泛的背景下，到目前为止，已经为Copom提供了必要的掩护，以积极降低利率。

尽管政策制定者注意到超低利率给通货膨胀和经济不确定性带来上行风险，但科普斯的通货膨胀前景依然温和。

根据Copom的“混合”预测，汇率将稳定在1美元兑4.05雷亚尔，并且对利率持广泛共识，他预测明年的通货膨胀率为3.7％，到2020年为3.6％。这仍然低于央行分别设定的2020年和2021年官方目标4.00％和3.75％。

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