第一年，乌尔吉特·帕特尔（Urjit Patel）经受了一系列的考验，悄然获胜

世界上大多数中央银行的主要职责是影响一个国家经济中的货币和信贷流动，并使通货膨胀怪物得到严格控制。

印度储备银行（RBI）情况并非如此，后者必须兼顾这些角色和许多其他角色。作为银行监管者，它是主要的金融部门监管者，作为银行家的银行家，它的职责是维护公众对该系统的信心并保护存款人的利益。

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作为货币管理人，它可以印钞，而作为外汇储备的管理人，它有责任防止货币市场的波动。作为政府的银行家，它为中央政府和州政府执行商户银行业务，并且还充当其最后的银行家和贷方。

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从许多方面来看，一年前就担任第24届印度储备银行行长的乌尔吉特·帕特尔（Urjit Patel）已经接受了每项义务的考验-他以低调的态度通过了每项考验，从而使中央银行重新关注了以下重点：监视者到机构，远离州长。鉴于他的前任拉古拉姆·拉詹（Raghuram Rajan）是摇滚明星和媒体迷，从某种意义上说，这种风格上的改变是必不可少的，这已经引起了中央银行政治领导人的不满。

上任一年后，帕特尔（Patel）严格控制了通货膨胀，重申了央行的独立性，反对经济不稳健的政策，并主持了一些成功的政策。与拉詹不同，他避免了非经济事务。

去年11月，帕特尔（Patel）必须处理管理全球最大规模的货币召回活动的艰巨任务，因为批评者对RBI州长没有提任何麻烦，因为它们使自动柜员机（ATM）外面排起了长队，这成为取消货币化的标志。

端庄的帕特尔（Patel）经受住了政治工作者的嘲笑，成功地应对了议员们提出的一系列敌对问题，并仍然确保新德里的北区（North Block）不能太过分地接近孟买的薄荷街（Mint Street）。

他两次向议会常务委员会提出了关于被取回的违法票据的价值和数量的问题，选择不理和嘘声。

他最终以书面形式和记录公开了细节。上周发布的最新RBI年度报告具有重要意义的统计数据。埋藏在大量数字和大量评论中的是对一个已经占据大多数印度人头脑的问题的答案：最终，有500卢比和1000卢比的货币被取消货币兑换后，又回到了银行系统？答案是99％，这给政府带来了挫败感，但是没有人再指责帕特尔（Patel）的演习了，这是他所赢得的尊重的一种衡量标准。

当他接任时，除了核心政策和监管问题外，帕特尔（Patel）面临的最大挑战是严格保护印度储备银行（RBI）的自治权。考虑到拉詹（Rajan）坚定地致力于抑制通货膨胀，他多次与政治机构发生冲突，这并非完全出乎意料。

拉詹（Rajaan）毫不犹豫地发表他对非经济事务的观点，直率地回避了业界和议员降低利率的呼吁，从而获得了摇滚明星的地位，并表示他不打算积累Facebook的“赞”。相反，帕特尔属于相反的人格类型：沉默寡言和对媒体害羞。与他互动的官员和银行家表示，他喜欢保持低调，并尽最大努力避免宣传。Patel新闻发布会简短而切题。

分析师和议员们一直在热切地关注他的公开演讲和互动中的措辞线索。人们已经判断出他有能力承受日益严峻的政治压力。帕特尔（Patel）保持RBI不受政治入侵的记录是首屈一指的。

帕特尔（Patel）领导下的印度储备银行（RBI）在增长与通货膨胀拉锯战中坚持价格控制的坚定态度使许多人感到惊讶。去年12月，在政府于11月8日宣布惊人的取消货币化宣布后不到一个月的第二个政策中，以帕特尔为首的货币政策委员会（MPC）维持了利率不变，而希望却与此相反。

印度储备银行在其随后的两项政策中重复了相同的动作。在帕特尔（Patel）执政的最后一年中，回购利率（央行的主要贷款利率）在2016年10月和8月仅两次下调了25个基点。

帕特尔（Patel's）也没有对中央银行因州政府赞助的农业债务减免而感到不满的言论感到不安。经济学家和银行家讨厌贷款冲销的想法，因为它们造成了不正当的激励结构，扭曲了贷款市场，并使违约金溢价。

任职一个月后，北方邦首席部长Yogi Adityanath宣布免除3600亿卢比的农业债务，这表明新当选政府打算就一项主要民意测验承诺进行讨论。

这引发了其他州的要求，促使马哈拉施特拉邦和旁遮普邦也效仿。冲销此类债务的最直接原因是为陷入困境的农民提供一种香脂，以应对供过于求和价格暴跌的问题。

印度储备银行在其最新的“国家财政：不过，《 2016-17年预算研究》表示，州政府放弃各种贷款的特殊性质可能会增加其财政负担并在中期影响其财务状况。

中央银行在5月份发布的报告中说：“尽管这些贷款豁免可以减轻陷入财务困境的农民的直接债务负担，但从本质上讲，这是从纳税人向借款人的转移，对国家的财政生存能力产生不利影响。”

帕特尔（Patel）最被低估的成就之一就是说服政府通过一项法律，允许印度储备银行（RBI）逐案处理不良贷款。修订《银行业管理法》第35 A条的新法律允许印度储备银行“不时”向银行公司发出指示，以解决压力资产。

印度的银行一直被不良资产（NPA）困扰，贷款已经变坏。NPA总额已超过100亿卢比，《银行业管理法》的修订以及《破产与破产法》是应对长期贷款违约的重要机构回应。

最后但并非最不重要的一点是，帕特尔（Patel）成功地监督了印度向货币政策框架的转变，这使控制通胀成为中央银行的首要任务。

在新体制下，印度储备银行和政府已将未来五年的新零售通胀目标设定为4％，最高容许水平为6％，最低容许水平为2％。高通胀会损害人们的购买力，而低水平则表明需求不佳和经济活动疲软。2016年10月，帕特尔（Patel）成为首位受授权的货币政策委员会（MPC）监督与利率有关的决定的印度储备银行行长。

此举主要是为了消除印度储备银行利率决定的猜测。例如，当通货膨胀率上升时，通常预期央行会提高利率以减慢需求和温和的价格上涨。

但是，印度储备银行也是公共债务管理者。作为政府唯一的商人银行家和主权债券监管机构，其目标是维持低利率。

新框架消除了这种歧义，使通货膨胀成为了中央银行的主要重点。实际上，这意味着如果要在多个目标之间进行折衷，印度储备银行将选择通胀管理作为其第一选择。至少在这一方面的记录值得称赞。零售通胀水平几个月来一直徘徊在3％以下。

随着几乎完全的货币兑换，引入了200卢比的“中间价缺失”和通货膨胀率趋于稳定，人们现在可以预期，印度储备银行的重点将转向使急需加强刺激的更广泛经济中的增长成为可能。

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