需求低迷，规避银行贷款阻碍房地产复苏

印度的人口可能正在扩大，但是购买房屋的印度人却有所减少。房地产行业是仅次于农业的最大雇主，过去几年一直停滞不前。

住房项目超出了交接期限。开发商发现很难为新项目筹集资金。银行对于向发起人和购房者发放贷款越来越谨慎。随着价格下降，房地产作为一种安全的投资正在失去光泽，在中期可以提供可观的回报。

放缓可以看作是市场的修正，房地产行业摆脱了因取消货币化和诸如《房地产管制法》（RERA）和《商品和服务税》（GST）之类的改革而产生的现金紧缩。

但是，历史数据表明，普遍的负面情绪不仅是近期政策干预的产物，而且还是过去十年困扰该行业的巨大疾病的一部分。

新项目启动

印度经济监测中心（CMIE）收集的数据显示，本财年6月季度新房地产项目的启动与去年同期相比下降了60％。在2011年至2017年期间，住宅综合体市场萎缩了42％。

在2008年全球金融危机之后，房地产需求导致了建筑业的蓬勃发展。随着其他金融工具变得具有风险，对于不愿经受股市冲击的投资者而言，房地产被视为避风港。在2008年至2011年之间，新住房项目数量增加了66％，从428个增加到711个。

但是，商业综合体的建设与平均水平相比并没有很大的波动。办公和商业用途的租赁空间很大程度上取决于公司的绩效。可以将其用作衡量当前消费者情绪的替代指标。在2018年上半年，宣布了48个新的商业综合体，比2017年委托的193个项目大幅下降。

进行的新项目的总价值也有所下降。2018年是一个反常的例子。2018年上半年投产的新项目数量明显少于上一年。但是，数据表明，这些都是大项目。2018年上半年房地产开发业务总值与2016年持平。

价值60亿卢比的Farrukhnagar工业园项目是2018年宣布的最大一笔交易。几乎25千万卢比的资金被锁定在停滞的房地产项目中。停顿率定义为已停顿项目的价值占正在实施的项目的比例。根据CMIE数据，商业停顿率在2018年达到了20％的停顿率。

敌对的银行业

印度储备银行（RBI）数据库的数据表明，许多建筑和房地产开发公司都与银行业发生冲突。2014年以后，越来越少的银行愿意冒险承担住房和商业项目的风险。该行业的信贷增长在2017年出现小幅回升至目前水平之前出现了亏损。

在房地产开发商违约的情况下，在取消货币化和实施保护购房者利益的政策之后，住房领域的活动可能会受到打击。然而，价格停滞也表明需求疲软。

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