印度银行放贷放缓掩盖了经济反弹的希望

印度储备银行（RBI）最新数据显示，印度银行业的信贷增长已降至近两年来的最低水平，因国内消费放缓拖累需求。

这增加了纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）担任印度总理的第二个任期，该国的经济处于六年来最疲软的水平，这给他带来了挑战。

CARE评级首席经济学家马丹·萨布纳维斯（Madan Sabnavis）表示：“这次信贷增长放缓是需求和供应减少的结果。”

从今年年初到9月底，银行的贷款增长几乎减半至8.8％。

印度储备银行的数据包括印度的所有银行，主要由国有银行Baroda，印度旁遮普国家银行和印度联合银行以及HDFC银行和ICICI银行等私人银行主导。

尽管零售贷款推动了增长，但银行对某些消费者贷款采取了更为谨慎的态度。

私人银行消费银行业务部负责人表示：“在某些零售贷款中，我们看到客户将还款期推迟了几天。”他补充说，当企业贷款暴跌时，这并不是一个好兆头。

印度评级上个月的一份报告预测，“鉴于住房和汽车等各个领域的消费放缓，2020年零售贷款将进一步放缓”。

报告说：“甚至包括信用卡，教育贷款和其他个人贷款在内的无抵押贷款的增长也有所放缓。”

基础设施贷款集团IL＆FS倒闭后，去年影子银行部门的流动性枯竭，使印度的贷款问题更加复杂。

虽然一些主要的非银行金融公司（NBFC）的放贷速度一直很慢，但其他一些公司却完全停了下来。

但是，直到去年年底，银行一直没有利用这个机会从NBFC中赢得市场份额，NBFC占汽车贷款的30％和房屋贷款的40％以上。

在银行一直在降低利率并使借款成本降低之际，贷款增长乏力。

在2019年到目前为止，印度储备银行已将回购利率降低了135个基点。尽管银行没有做到这一点，但在过去的几个月里，削减的步伐有所加快。

高贷存比一直是银行努力降低利率的关键原因之一。但是，由于信贷增长的降速快于存款增长的速度，银行可能有更多的空间来传达降息的信息。

高于75％的贷存比表明银行的资源压力，因为它们不得不预留资金以维持4％的现金储备率和18.5％的法定流动性比率。

为了促使银行将降息转嫁给客户，印度储备银行要求它们自本月初以来将所有贷款与外部基准（例如回购利率）挂钩。尽管预计这将使利率下降，但经济学家不确定这是否会刺激信贷需求。

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