BP超出预期，因为产出增加推动回报

（彭博）-BP（LON：BP）Plc加入了其Big Oil同行，给投资者带来了积极的惊喜，超过了预期的利润，并获得了比其最接近的欧洲竞争对手更好的回报。

新项目增加了石油和天然气的产量，而该公司还比以往更有效地利用了其现有油田和炼油厂。这有助于抵消第四季度原油价格暴跌的影响。

在BP承担了更多债务以支付大量美国页岩资产后，这好于预期的收益应给股东带来一些安慰，这是20年来最大的一笔交易。Panmure Gordon＆Co. Plc的分析师科林·史密斯（Colin Smith）在财报发布前表示，该公司表现出比同行更高的“灵活性”，因为它试图抢占资产并提高产量。

六个主要项目于2018年启动，石油和天然气产量增长2.4％，至每日368.3万桶石油当量，这是预测的几年增长中的第一年。

“我们现在在安全可靠的性能，高效执行和资本纪律方面拥有强大的业绩记录。首席执行官鲍勃·杜德利（Bob Dudley）在周二的一份声明中说。“我们的策略显然是有效的。”

丰厚的回报

这家总部位于伦敦的石油巨头表示，第四季度调整后的净收入为34.8亿美元，高于分析师的26.4亿美元的预期。全年利润为127.2亿美元，与油价接近每桶100美元时最高。

该公司表示，石油平台等上游设施的运行可靠性达到了创纪录的96％，炼油产量也达到了历史最高水平。去年的平均使用资本回报率为11.2％，高于2017年的5.8％。荷兰皇家壳牌公司（LON：RDSa）Plcs的可比数字是7.6％。

加拿大皇家银行资本市场分析师比拉伊·博克哈塔里亚（Biraj Borkhataria）在一份报告中表示：“我们认为这是一系列强劲的结果。”“我们看到了业务增长，寿命和防御能力之间的适当平衡。”

与某些同行相比，BP在产出增长与财务纪律之间面临着更为棘手的平衡行为。它仍从2010年“深水地平线”灾难中恢复过来，这场灾难造成11人死亡，并为此付出了超过600亿美元的罚款和赔偿。

去年，BP从必和必拓（LON：BHPB）Ltd.购买了105亿美元的页岩资产，全部以现金支付。该公司计划出售多达60亿美元的美国老旧陆上油田，以减少购买时产生的债务。该公司在2018年超过了30亿美元的撤资计划。

净负债与总权益之比的负债率在上个季度升至30.3％，是至少十年来的最高水平。BP表示，随着新项目上线和现金流量增加，债务将下降，尽管现在这发生的速度比以前预期的要慢。

在上一季度，该公司告诉投资者，预计到2019年底它将恢复到20％至30％目标范围的中间位置。今天它说这将在2020年发生。

达德利（Dudley）在接受彭博电视台（Bloomberg Television）采访时说：“我一点也不担心在范围之外滴答作响。”

（在第一段中更新了有关退货的详细信息。）

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