购买ICICI银行； 377卢比的目标：HDFC证券

HDFC证券在ICICI银行的研究报告

GNPA在2018财年第4季度激增（环比增长102个基点），使ICICIBC的一些积极表现黯然失色。国内贷款增长持续（同比增长15％），而净息差环比增长10个基点（3.24％）。观察名单激增至472亿卢比（3季度为1,906亿卢比），净压力大幅降低（约6％，同比9.9％）。可信赖的CASA增加额（FY18为4,310亿卢比），零售贷款（同比增长21％），手续费（+ 16％）和受控运营支出（+ 9％）稳定增长。

外表

因此，我们预计RoAA较18-20财年下降36个基点。维持买入评级，目标价为377卢比（1.7倍3月20日核心ABV为150卢比，子价值为122卢比）。

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