购买Majesco； 627卢比的目标：KR乔克西

KR Choksey关于Majesco的研究报告

Majesco报告称，由于云计算服务将工作负载从本地解决方案转移到基于云的解决方案，因此在云服务的推动下，其在2018财年第四季度取得了不错的成绩。Majesco报告的收入为21.67亿印度卢比（同比增长13.5％），其中基于云的收入（同比增长87.9％）有所增长，其中订阅和实施分别占总收入的31.3％和8.9％。财险和L＆A分别占该季度总收入的72％和27％。IBM-MetLife交易对L＆A收入（5.85亿印度卢比）的增长做出了主要贡献，该收入同比增长了103％，而P＆C收入持平于15.63亿印度卢比。在地理位置上，美洲和英国分别贡献了总收入的86％和7％。

外表

Majesco目前的FY19E / FY20E的EV /销售额倍数为1.5倍/1.2倍。我们为20财年110.95亿印度卢比的预估销售额分配2.3倍的市盈率，以627印度卢比的目标价，较CMP而言有20.5％的上涨空间。我们对该股票给予“买入”评级。

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