印度储备银行的货币政策委员会(MPC)预期将关键政策(回购)利率四年半以来首次提高25个基点,至6.25%,这是该政策下的首次纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)领导的全国民主联盟。RBI上次提高回购利率是在2014年1月,提高了25个基点至8%。从那以后,它要么降低利率,要么维持现状。
“印度储备银行行长乌尔吉特·帕特尔(Urjit Patel)将利率提高了一点,因为在此时此刻,这是最好的做法。印度处在任何急剧变化都可能损害经济的局面。如果我们过快,过快地提高利率,并试图收紧货币供应,那可能会损害公司的收益,而收益正处于扩张的风口浪尖。” Motilal Oswal,Motilal Oswal Financial Services董事长兼总经理
在目前的水平上,他发现市场因预期获得动力的预期而显得有些昂贵。奥斯瓦尔发现中盘股修正过高,将一些资金投入管理完善的中盘股共同基金是个好主意。收益的恢复将带来快速的浮力。
关在短期内,他认为Nifty即将迈向11,000大关。在此前提下,他建议投资者着眼于需求强劲的公司,这些公司的出口收入支持价格,并且与利率波动没有直接关系。其中一些行业是汽车,耐用消费品,IT库存以及乳制品行业。
相关新闻技术观点:Nifty收盘跌破50 DEMA形成看跌蜡烛; 12,100个稳定性的关键幻灯片/以下是Sensex在过去10年预算2020年预算日的表现:“财政部长的箭袋里只有很少的箭” 2018年是否会进一步加息?货币政策委员会维持中立立场,与鹰派立场的预期相反。它重申致力于实现其长期整体通胀目标为4%的目标。
多数分析师预计,由于通胀不太可能在不久的将来降温,直到原油价格保持在较高水平,央行才会在2018年多次加息。
在2018-19年度的第一个双月度决议中,委员会预计19财年上半年的居民消费价格通胀率将在4.7-5.1%之间,而在H2下半年则为4.4%,其中包括对中央政府雇员的房屋租金补贴增加带来的影响向上倾斜。
消费价格通胀被向上修正,目前预计上半年为4.6%,下半年为4.7%。在政策发布会后,印度储备银行副行长阿里亚(Viral Acharya)表示,全球原油价格上涨推动了国内燃料通胀。
Religare Broking零售业务总裁Jayant Manglik认为“不止一个”的可能性很高。考虑到最近零售/核心通货膨胀和美国较高的利率见证了2018年的加息。鉴于全球原油价格上涨,卢比兑美元贬值,最低支持价格走高以及国内经济走强,预计零售通胀压力将上升,我们认为货币政策委员会将变得相对强硬在即将到来的货币政策中。这将反映出其政策立场的变化,???他说。
以下是MPC会议结束后投资者可以查看的十大股票清单:
分析师:Religare Broking零售业务总裁Jayant Manglik
Swaraj引擎:
Swaraj Engines(SEL)从事制造用于M&M的“ Swaraj”拖拉机的发动机。它从拖拉机发动机的销售中获得97%的收入。过去两年来,由于连续两年的正常季风,国内拖拉机行业出现了重大转变。
SEL在2017财年和18财年的强劲财务表现充分体现了这一点。展望未来,IMD预测2018年也将出现季风。这将使对拖拉机的需求保持旺盛,并为SEL带来健康的销量。我们预计SEL的净收入和PAT较18-20财年将分别增长15%和16%的复合年增长率,这可能是由于良好的季风和新产品的推出。
交响乐:
Symphony在有组织的空气冷却器市场上处于领导地位,占有超过50%的市场份额。好的季风肯定会增加消费者的消费能力,特别是在交响乐的主要市场半郊区和农村地区。
这将导致对空气冷却器的需求增加,并促进公司的销量增长。实施商品及服务税将帮助该公司在未来几年进一步提高其市场份额。
优质类别的新产品发布和运营杠杆应该为利润提供缓冲。考虑到公司的市场领导地位,现金充裕和无债务的状况,较高的回报率和较高的派息率,我们对公司保持乐观。
尼尔卡马尔:
Nilkamal在材料处理和模制家具领域处于领导地位,这是公司主要的收入和利润增长动力。这些细分市场的增长在很大程度上与宏观复苏和消费改善有关。
我们估计,Nilkamal的合并收入和PAT在FY18-20E期间将以10%和19%的复合年增长率增长。经营杠杆和原油价格的一定稳定性将导致利润率逐步上升。
至尊产业:
Supreme Industries(SIL)在有组织的国内塑料管道市场中保持领先地位,并且是模制塑料家具的第二大参与者。此外,它在塑料的其他领域(如包装产品和工业产品)中也占有很强的地位。
我们预计,在需求回升,稳定的产能增加和产品种类增加的推动下,SIL的合并收入在未来2-3年将以复合年增长率(CAGR)增长约14%。消费税过渡显然会在中长期产生收益。
Prabhat乳制品:
Prabhat Dairy(PDL)是一家集牛奶和奶制品于一体的公司,可为机构(B2B)和零售(B2C)客户提供服务。
考虑到乳制品行业的强劲前景,PDL计划将其业务发展到新的领域,消费业务中的产品创新以及加强在印度的分销范围,该公司的增长前景看起来光明。
良好的季风将导致更高的生产率,并促进公司的销量增长并改善其利润率轨迹。
我们预计PDL的净收入和PAT较FY18-FY20E分别增长13.5%和18.6%。随着公司减少债务和改善营运资金周期的计划,我们预计其回报率也将显着提高。
分析师:Sumit Bilgaiyan,Equity99创始人
全氟化合物
PFC已报告PAT同比增长42%。重组贷款账面价值环比下降近1300个基点,其中公共重组资产约占总贷款账本的6.9%,环比下降870个基点。
该公司将继续专注于可再生能源行业,因为这些贷款的调试期较低,平均收益率也降低了50-100个基点。
诚然,对贷款账本的贡献仍然很小。考虑到很大一部分压力与国有公用事业有关,因此恢复只是时间问题,我们认为该股票的价格是一次性的。它的交易价格低于其历史P / B价值范围。我们建议买入。
希拉泡沫:
Sheela Foam报告了一组非常好的数字。总体而言,由于售价上涨,收入同比增长了15%。印度收入同比增长15%。澳大利亚收入同比增长12%,而销量增长在2-3%的范围内。
我们预计,在销量和利润率提高的情况下,未来的强劲利润增长将由强劲的销量回升为后盾。沙特阿拉伯新工厂投产后,TDI价格也有望降温。
泛印度推出大众市场品牌“ Starlite”后,收益将得到提振。和中端市场品牌“羽毛泡沫”原材料价格走软导致EBITDA利润率回升。
Sheela Foam产品的主要需求驱动因素是人口增加,城市化,核心家庭数量增加,生活方式改变和收入水平上升。考虑收入驱动因素和公司产生FCF的能力,我们建议买入。
L&T技术服务(LTTS):
L&T技术服务(LTTS)是全球第三大纯正ER&D服务提供商。其广泛的服务组合,在渗透率较低的细分市场中的存在以及根深蒂固的客户足迹,是全球ER&D支出前100名中的43家,使其能够很好地应对全球ER&D支出变化带来的机遇。
全球在ER&D服务上的支出(2016年为6800亿美元;资料来源:普华永道咨询公司(PwC Consulting)将其与IT服务进行了比较。但是,外包部分较低,印度在全球外包市场中的份额相对较低。
我们相信LTTS已准备好抓住这个机会,其财务状况比其他公司要好得多。它具有良好的现金转换率以及39%的净资产收益率(RoE),是其他有利因素。我们建议买入。
Firstsource Solutions Ltd:
FSL公布季度收入增长1.1%。EBITDA利润率比上一季度增长170个基点,这得益于低于预期的员工支出和较低的其他支出。
董事会建议派发红利。首次达到每股1.5欧元,表示继续保持PAT的35%至40%的派息率。管理层预计,尽管客户管理部门的收入出现了下行偏差,但由于良好的交易渠道,合同签订以及BFSI抵押业务的吸引力,管理层预计收入增长将在19财年以CC的行业增长率为最高端。
随着健康的股息派发并成为长期无债务净公司,我们认为FSL可能会见证巨大的上升空间。我们建议买入。
Bajaj Auto:
Bajaj Auto公布了强劲的收入,这是由于3轮车和出口销售的良好增长推动的。尼日利亚等出口市场已有良好的发展。尼日利亚的销量从2017年的26,000辆提高到每月33,000辆。
大宗商品价格波动很大,但我们预计管理层将保持销量增长。管理层将重点放在国内业务上,以加强其业务。
季度实现的QoQ Rs提高了1.8%。64,790卢比,而去年同期为63,600卢比,是由于3 Wheeler和出口销售的增长。由于期望更高的实现率和更好的销量增长,我们建议购买。
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