积累高露洁棕榄； 1200卢比的目标：多拉资本

Dolat Capital关于高露洁棕榄的研究报告

19财年第一季度收入低于我们的预期。尽管在销量下降5％的有利基础上，该公司的销量增长仅为4％。考虑到像HUL这样的其他公司与高露洁相比，在口腔护理领域的增长速度更快，这并不令人鼓舞。我们将此较低的增长归因于较高的竞争强度和延迟的纠正措施，无法进入自然类别。然而，本季度的利润率提高是一个救星。

外表

19财年第一季度的结果表明，高露洁的销量增长加速和农村增长尚未恢复，该公司将需要更多时间来恢复失去的市场份额。我们将FY19E和FY20E的收益分别修订为28.8和30.0，以反映第一季度的表现。维持累积目标价为1,200（FY20E的40倍）。

对于所有建议报告，请单击此处

免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读