购买J K Lakshmi水泥； 384卢比的目标：奥斯瓦尔

Motilal Oswal对J K Lakshmi水泥的研究报告

销量为2.29公吨（同比增长0％，环比增长3％），低于我们预期的2.33公吨，原因是北方市场熟料销量下降。成交价为4,032印度卢比/吨（同比增长2.3％，环比持平）v / s我们的预估价格4,072印度卢比，因为东部地区健康的价格被北部地区较低的实现价所抵消。收入同比增长2.5％（环比增长3％）至9.23b卢比（预计为9.5b卢比）。

外表

在19/20财年，该股票的交易价格为9.9倍/7.5倍的19/20财年EV / EBITDA和每吨63/59美元。我们对JKLC的估值为8.5倍FY20E EV / EBITDA（相当于FY20E容量EV 67美元），目标价为INR384 /股。维持买入。

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