收购查mu和克什米尔银行; 58卢比的目标:ICICI直接


来源:   时间:2020-05-21 19:29:42


ICICI Direct关于查mu和克什米尔银行的研究报告

绝对GNPA环比下降2.8%至606.8千万卢比。在预付款的增长带动下,GNPA比率环比下降约83个基点至9%。滑落量为25亿卢比;最近几个季度最低。NNPA季度环比下降10.5%,至2489千万卢比,环比下降约74个基点至3.91%。标准重组资产环比保持稳定,为3948千万卢比,其中与J&K国家相关的为3847千万卢比。在暂停期结束后的9个月内,已恢复的帐户(约4300亿卢比)保持稳定,滑倒率约为0.8%。19财年第2季度约5.3亿卢比的逆转使NII的增长保持同比9.6%的低迷至791千万卢比。随着产量的增加,利润率有所提高。由于不良的国库表现,非利息收入的增长仍然低迷。延误的延误导致较低的拨备金为172卢比,而营业额则为25亿卢比及以上。低于预期的拨备导致PAT同比增长30.7%至93.7千万卢比。预付款的增长保持健康,同比增长24%,达到63691千万卢比。存款为81429千万卢比;同比增长15.7%。

外表

受强生州和公司滑坡放缓的困扰,强调资产增值很高。增长的复苏,到现在为止,已修复帐户的滑点减少都是积极的。但是,我们将暂停书后恢复原状的风险以及违约暴露于NBFC的可能性考虑在内。由于近期大幅下跌后我们以有利的风险回酬率,我们将评级上调至买入。维持买入评级,目标价为58卢比(1倍FY20E ABV,使ABV出现一些再度亏损)。

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