全球研究公司里昂证券(CLSA)基于与30家金融机构的互动,将银行押在非银行金融公司(NBFC)上。它的行业首选是银行领域的ICICI银行,IndusInd银行。在NBFC中,它更喜欢HDFC和ICICI Pru Life。
该研究报告提到了其与贷方的谈话列出的五个关键要点。
-银行对贷款的增长和利润率更加乐观,这是由于营运资金需求的改善以及债券市场和NBFC之间的整合(包括向银行的抛售)带来的市场份额收益。
关-由于大部分压力贷款被标记为不良贷款,因此企业压力贷款的形成应会减少。但是,裁员的可能性(60-70%)会高于当前的配置水平(50-55%),因此信贷成本可能会很高。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位,未获得任何超额收益:购房者拉利特·莫迪(Lalit Modi)抨击戈弗雷·飞利浦(Godfrey Philips),因为该公司驳回了他的股权出售要求,称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售:Muthoot Capital Services继续感到热-对于NBFC,基本上已经解决了即时再融资风险,但由于获得资金的机会有限且成本也趋紧,未来6-12个月的增长仍将减弱。他们对房地产的投资是需要提防的主要风险。
-节日旺季销售下降,尤其是在汽车领域,部分原因是NBFC面临资金限制。
该公司的分析师在详细阐述银行业务时写道,银行正在发现增长和信贷质量的最佳结合点。
它说,与债券和NBFC相比,贷方见证了信贷需求的改善以及营运资金需求的增加(商品价格上涨)以及竞争环境的改善。
“银行强调,可以通过以下手段提高利润率:(1)在MCLR体制下出现滞后的贷款重新定价;(2)NBFC之间合并后的定价环境得到改善;实际上,银行也提高了零售贷款的收费。”
该报告还阐述了银行对企业部门资产质量担忧达到顶峰的信心,因为大部分压力贷款已经是不良贷款。
里昂证券(CLSA)预计,对于NBFC,未来6到12个月的增长速度将会放慢。
大多数NBFC通过银行贷款,抛售或商业票据(CP)的组合,能够进行近期再融资。它认为下一个障碍将是第四季度的展期。
“但是,增长仍然是该行业的挑战,我们了解到,在信贷总量方面,NBFC / HFC信贷增长在过去两年复合增长率为20%之后的未来6-12个月内可以放缓至10-15%。 ”
对于NBFC / HFC(住房金融公司)而言,这标志着其对房地产敞口的谨慎,这将是提防的关键。
在谈到有压力的贷款时,虽然大多数有压力的银行都已被确认为不良贷款,但里昂证券(CLSA)认为,在这一周期内,削减的费用将会更高。
因此,银行将需要提高不良贷款的覆盖率(目前为50-55%)。有趣的是,IL&FS的违约也会给养老基金带来风险,这可能是一个敏感的管理问题。
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