购买HCL Technologies；目标价格为1350卢比：多拉资本

Dolat Capital关于HCL Technologies的研究报告

管理层维持其19财年的收入指引（按CC计量为9.5％-11.5％），按美元计算为7.9％-9.9％。HCLT预计其收入将处于指导范围的上限。我们估计，由于IMS和核心业务（模式1）健康复苏，2016财年美元收入将增长9.7％。HCLT相信，与FY19的无机增长相比，有机成分将贡献更多。在预期范围的上限，有机增长约为6.5％，其余5％为无机增长。在本季度，HCLT签署了17项转型协议，这将有助于推动收入增长。管理层维持19财年19.5％-20.5％的EBIT利润率指导。由于对模式2和模式3服务的持续投资，我们预计HCLT将在其指导中点报告利润率。根据20财年/ 21财年的盈利预测，HCLT的合理估值为11.3倍/9.9倍。

外表

考虑到未来利润率的改善，我们将20/21财年的盈利预测上调1.8％/ 3.3％。我们维持买入评级，目标价为1,350港元，基于14倍的一年期全周收益。每。

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