野村：上调腾讯控股目标价至655港元 维持买入评级

野村目前将腾讯控股（00700）目标价由531港元上调至655港元，维持“买入”评级。

野村发表研究报告称，预期腾讯第二季度业绩将超过市场预期，公司第二季度主要受惠于手游方面的强劲增长，预计第二季度公司收入同比增长29%，高出市场预期2个百分点，同时按照非通用会计准则计算母公司第二季度每股盈利为3.12元人民币，同比上涨27%，超出市场预期4%。目前野村将腾讯目标价由531港元上调至655港元，评级维持“买入”。

野村指出第二季度公司手游收入强劲，或将同比增长超过60%，而市场预期增长仅为45%，野村认为公司第一季度的递延收入强劲，加上受海外地区居家公共卫生隔离措施的影响，由此使得游戏板块实现强劲增长。目前野村估计公司在PC游戏方面收入表现则会相对疲软，预计同比下跌11%，但整体在线游戏收入受益于手游的强劲增长态势，预计在线游戏或将迎来36%的稳健增长。

根据野村最近的调查，目前公司的广告市场第二季度表现仍然不理想，因为国际广告商均削减了广告开支或延迟了相关的推广计划，野村估计公司第二季度广告收入将同比增长11%，低于市场预期的18%，当中媒体广告板块将下跌27%，而社交广告板块则将上涨25%。另外野村估计腾讯金融科技及云业务收入将实现同比增长28%，增速相比第一季度的22%有所加快，主要受益于支付业务需求的恢复。

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