华安基金许之彦:黄金长期仍处大周期行情中 短期高位谨慎应对波动

今年以来，黄金市场不断刷新历史。黄金价格近期大幅收高，延续了迭创新高的行情。8月5日早盘，伦敦金现货升破2030美元/盎司关口，金价今年以来已飙升35%左右。而截至到目前，相对其他大类资产，年内的黄金资产风头无两。

有机构分析认为，中短期来看，新冠疫情持续冲击、大水漫灌下美元荒消退、中美关系紧张成为金价暴涨的三大推手。

那么长期来看，黄金将如何判断？

华安基金总经理助理、指数与量化投资部总经理许之彦分析，基于一个大的长期逻辑，黄金仍然处在大的周期的行情中。

华安基金许之彦表示，黄金第一个特征就是货币属性，黄金和纸币体系相对应，黄金在过去40年新开采量也就增加了1%左右，就是说黄金供应仍然稀缺。纸币越印越多，什么东西能够抗衡与之抗衡？实践表明，黄金能够抵御纸币的购买力的下降。

未来全球释放这么大的流动性，购买力还会下降，现在的无风险利率实际上都是负利率，这是需要密切关注的很关键的变量。回顾历史，2008年金融危机的时候释放的流动性，导致了2012年黄金冲破了1920，而这次释放的流动性比2008年大了一倍以上，而且未来还有比较大的不确定性，这将对黄金形成强劲的支撑。

基于此，华安基金许之彦表示，黄金创新高是情理之中的事，而且黄金仍然处在大的周期行情中，这个周期行情和宏观经济的状况、全球的利率环境，以及和全球当前其他资产所处在的风险资产的波动情况因素相关。

与此同时，黄金短期高位要谨慎应对波动，但从长期来看，黄金仍然是可以坚持配置的资产，建议投资者拿出10%-15%的仓位配置黄金。对于普通投资者来说，最简单便捷的配置渠道，就是黄金ETF及其联接基金。

截至8月5日，中国市场上的黄金ETF总计有7只，综合世界黄金协会、Wind、基金年报数据，华安基金旗下华安黄金ETF的规模、交易量、租赁收入，均在国内市场上排名第一，而且紧密跟踪金价、投资门槛低，能够较好的满足投资者的需求。

如果是场内投资者，可以关注华安基金旗下华安黄金ETF（518880），以实物黄金为投资标的，通过股票账户就可以买卖；如果是场外投资者，可以关注华安基金旗下华安黄金ETF联接基金（A类：000216；C类：000217），像购买普通基金一样，在场外市场申购赎回，1元起投，还可通过定投方式分摊风险。

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