线上白酒延续量价齐升态势 高端品牌强者恒强

来源：财联社

财联社8月10日，线上白酒延续量价齐升态势，贵州茅台稳居第一。

数据显示，7月阿里渠道白酒销售额为4.59亿元，同比增长113.22%，销售量同比增长19.63%，均价同比增长78.23%。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为1.11、0.28、0.19亿元，分别同比增长325.35%、23.45%、52.91%，销量分别同比增长70.37%、-32.80%、7.91%，其中贵州茅台持续加大直营渠道投放，线上销售额实现大幅提升。

值得注意的是，近日白酒板块集体调整，山西汾酒、泸州老窖、舍得酒业、五粮液等3日跌幅超5%，白酒板块整体跌幅亦超4%。

招商证券杨勇胜团队指出，二季度各酒企以消化库存为主，随着消费复苏动销环比改善明显。高端白酒维持全年目标，非高端白酒环比改善但仍受消费场景影响，尽力备战中秋实现全年正增长。

招商证券继续首推高端白酒，推荐区域品种修复弹性。

在需求改善、茅台加大KA、流动性充裕背景下，预计高端白酒价格仍将上行，继续看好白酒板块估值提升。今年二季度以来白酒动销持续恢复，同时在2020年低基数背景下，2021年酒企增速预计将环比提升明显。

标的推荐上，招商证券继续看好高端白酒估值中枢上移，首推高端白酒（贵州茅台、五粮液、泸州老窖），加大推荐区域品种的修复弹性（古井贡酒、今世缘）。

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