金价创新高 避险投资也要警惕风险

金价创新高避险投资也要警惕风险

盘和林中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授

国际金价在8月7日大幅走低，纽约商品交易所(COMEX)黄金期货最低跌至2025美元关口。

近期国际金价出现波动，缘于国际基本面不确定性因素所致，包括美联储延续量化宽松政策，全球疫情反复叠加，以及美元指数持续走软等。

继A股牛市的热情后，黄金牛市的说法也开始在投资理财圈火爆。

从数据上来看，今年以来，国际金价涨幅超过30%，虽然对比今年道指以及A股最低点到最高点的涨幅，投资黄金的收益率并不是最高，但就当前投资市场而言，投资黄金无疑是稳定的。

任何投资都是讲究风险和收益的权衡，相对风险价值高的自然受人青睐。当前投资标的主要集中于股市和债市。6月底A股迎来了一轮快速的上涨，仅经过半个多月的上涨，A股震荡回调。反观欧美股市，美国三大股指更是跌跌涨涨，虽然目前较最高点回落的幅度并不算大，但其风险可想而知。对于美股而言，今年是大选年，加上受疫情影响，美国实行史无前例的宽松货币政策，这对股市可能形成短期的向上推高的作用力，但长期来看，还是后入场的人给先入场的人买单。

和股市相比，债市还算是不错的标的。但现在西方国家如美国、英国，以及亚洲的日本，都是零利率甚至是负利率，且极有可能长期保持这样的局面。

因此，债券或许只能作为投资理财的一个选择，对于那些谋求收益的人来说，这种极端利率政策会逼着投资人离开固定收益金融产品。

除此之外，投资大宗商品也是其中一个选择，但门槛比较高，投资风险也非常高。比如石油，现在全球经济下行已是不可逆的事实，疫情还在持续蔓延，国际范围内可能面临再一次经济停滞，相伴而来的便是石油需求继续大幅度下滑。

综上所述，若不是杠杆做空的对冲基金投资人，投资者能够选择投资的方向是三样：互联网科技、生物疫苗类股票、黄金。

在互联网科技股、生物疫苗股和黄金之间如何选择？更多人会选择后者。因为投资者对这些互联网科技股获取信息的劣势较大，估值难度较高，很容易在概念加持下推高股价形成泡沫。

生物疫苗股更是如此。生物疫苗和疫情关系紧密，参考2月初医药股走势可以发现，很多人欲追涨杀跌却成了“韭菜”。

可以说，这两种股票对于投资人意味着泡沫和风险，避险又不至于亏损，资金或许只能冲向黄金。

全球主权基金没有高位接盘黄金的习惯。到现如今，他们不得不主动继续囤积黄金。如果囤积美元是没有利息的，那么囤积黄金实物比囤积美元要有意义。

当前金价已经不低了，与金价相对的美元指数持续走低。美国不会一直容忍美元指数持续下降，而金价走高空头势力也会持续积聚。就目前市场情况来看，投资黄金的风险还是存在的。

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