大和：中升控股目标价升至54港元 维持优于大市评级

大和目前将中升控股（00881）目标价由52.3港元上调至54港元，维持“优于大市”评级。

大和发表研究报告称，中升控股上半年盈利同比上涨10%至23亿元人民币，超出市场预期，相信公司业绩上行主要受到高档汽车销售的强劲趋势所带动，同时由于公司汽车销售毛利率改善以及平均售价的提升，大和将其目标价由52.3港元上调至54港元，维持优于大市评级。

大和指出，虽然上半年整体豪华车市场销售量仅同比上涨1%，但中升的市场表现优于同行业，其销售量同比上涨6%至11.16万辆，而毛利率上升至3%，去年同期为2.7%，其中豪华车毛利率更上升至3.7%，预期下半年汽车销售表现依然强劲，新车销售毛利率可维持在3%的水平，目前由于国内市场豪华车需求强劲。尤其在新车销售方面，上半年豪华车收入贡献占比达到75%，带动平均售价上涨至25.2万元人民币，同比增长9%，为公司历史新高。

大和目前将中升今年豪华车销售量增长预测由10%上调至12%，但将中至高端汽车销售量增长预测由5%下调至负2%，并预计新车销售毛利率由去年的2.7%上涨至3.1%。

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