江浙资本大佬“停战” 股价翻倍的新世界未来怎么走？

上海证券报

“十里南京路，一个新世界”。在遭遇江浙资本大佬联手“攻城”约半年后，萦绕在新世界上空的控股权争夺警报突然解除了。

新世界16日披露，曾结盟觊觎新世界控股权的大佬沈国军及昝圣达等盟友，解除了一致行动人协议，意味着双方的攻守同盟已瓦解，并明确不再谋求新世界的控制权。

耐人寻味的是，等待“看戏”的投资者对此结果似乎有些失望。今日开盘后，新世界股价快速下挫，跌幅一度超过7个点，后缓慢回升，截至中午收盘下跌了3.27%。

回到控股权争夺战的主线，这似乎是一场有备而来的争夺。

早在2019年3月，沈国军就已盯上新世界，入手287.4万股股份，之后不断增持；截至今年2月26日，沈国军持2571万股，占比3.97%，加之沈军燕、沈君升、鲁胜、沈莹乐、浙江国俊一致行动人的持股，合计持股比例达到5.08%，构成举牌。

不过，沈国军一方在增持新世界股份累计比例达到其已发行股份的5%时，没有在履行报告和公告义务前停止买入上市公司股份，被监管部门出具了警示函。

作为银泰百货的创始人，沈国军是响当当的资本大鳄。巅峰时期，沈国军同时控制了银泰股份（现名京投发展）、银泰黄金和港股公司银泰商业。后来，沈国军牵手好友马云，阿里巴巴将银泰商业的控股权收入囊中。2005年至2007年间，沈国军曾先后举牌杭州百大集团和鄂武商A，对百货同行似乎颇感兴趣。

不过，新世界实控人黄浦区国资委的持股比例达20.73%，城池固若金汤。另外，新世界是一家有着百年历史的中华老字号企业，意义特殊。双方悬殊颇大，单挑不太可能，嗅不到“火药味”。

转折点发生在5月6日，此为攻方结盟之日。

彼时新世界发布公告称，沈国军及其一致行动人沈军燕、沈君升、鲁胜、沈莹乐、浙江国俊与昝圣达及其一致行动人综艺控股，于5月6日共同签署一致行动协议，合计持有新世界1.63亿股股份，占公司总股本的25.22% 。

本次权益变动后，沈国军及其一致行动人共同持有股份，将超过黄浦区国资委20.73%的持股比例，成为新世界第一大股东。

盟军昝圣达何许人也？江苏著名的“综艺系”实控人，在一二级市场均有大手笔投资，现为上市公司综艺股份实控人，精华制药第二大股东。

与沈国军不同，昝圣达是新世界的老股东了。早在2015年左右便入局新世界，成为第二大股东，后又在2016年斥资近10亿元参与新世界的定增，完成后昝圣达阵营的持股比例稳定在16.72%。值得一说的是，新世界彼时增发价达11.43元/股，昝圣达此后多年一直“被套”，该部分股份锁定期3年，已流通。

新军与旧旅的重磅结盟，对黄浦区国资委的控股地位构成极大威胁。宣告结盟后，“沈昝同盟”还继续实施增持，目前合计持有上市公司比例达26.41%。

百货业大佬沈国军与资本大鳄昝圣达的联手，显然不仅仅是财务投资。天风证券3月份研报指出，新世界旗下百货门店新世界城拥有拥有建筑面积21万平米，位于上海核心商品，自有物业重估值为210亿元，RNAV重估值为224.45亿元，RNAV/市值=3.2x ，“公司价值严重低估，随着沈国军等一致行动人举牌至5.02%，新世界自有物业价值有望被重估。”

可是，合纵连横的江浙大佬为何最终放弃了进攻？

根据公告的说法：沈国军、昝圣达方面曾就谋求公司控制权的意图和对公司的发展规划，与公司实际控制人黄浦区国资委进行了持续多轮的沟通，各方仍存在一定分歧；同时，黄浦区国资委对公司未来的发展及控制权的稳定亦表现出了充分的信心。

最终，两方表示尊重黄浦区国资委的意愿，不再谋求公司的控制权并解除一致行动。作为股东，沈国军及其一致行动人、昝圣达及其一致行动人仍将支持公司的平稳有序经营。

从二级市场表现看，资本大鳄入局之后，筹码进一步集中，刺激效应明显。今年2月份以来，新世界区间股价最高翻了一倍，已重新回到了昝圣达的持股成本区间。

在市场人士看来，控股权争夺双方握手言和，对股东而言也是一件好事。有了外部资本方的“激活”，会促使上市公司控股股东正视现状，推动公司的转型发展。民资巨鳄与本土国资的较量，最终在平和的气氛中落下帷幕。

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