数字货币试点区域扩容 产业链各环节有望受益重点关注银行IT领域

原标题：【研报掘金】数字货币试点区域扩容 产业链各环节有望受益重点关注银行IT领域

8月14日，商务部发布《关于印发全面深化服务贸易创新发展试点总体方案的通知》，其中提出在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。机构指出，央行数字货币试点区域大幅扩容，投资机遇方面，产业链各个环节均有利好，中短期内试点城市的银行需要进行相关的系统改造，增加相应的模块。长期看，当数字货币全面普及后，不仅需要大量增加相应模块，而且银行内有望形成一个以数字货币为基础的新的核心系统，这将给整个银行IT行业带来更大的增量。

核心逻辑

1、央行数字货币试点区域大幅扩容。8月14日，商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》，方案提到在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点，由央行制订政策保障措施，由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进。2020年4月，数字货币开始在深圳、成都、苏州、雄安开启内部测试，并在餐饮、娱乐、零售型商户试点；本次数字货币试点由四个试点城市拓展到对应的四个区域，对应关系为：京津冀（雄安）、长三角（苏州）、粤港澳大湾区（深圳）、中西部（成都）。根据商务部文件，全面深化试点地区为28个省市（区域），其中4个区域内城市（区）有20个，意味着数字货币有望在这20个地区推进试点，试点区域大幅扩容。

2、数字货币持续超预期。央行数字货币自2019年8月首次公开以来，一直高速推进，进展频频超市场预期，试点区域和应用场景持续拓展。2020年7月，滴滴与央行数字货币研究所达成战略协议，同月美团点评、哔哩哔哩（B站）与多家参与数字货币项目的银行展开合作，数字货币试点应用开始拓展到互联网领域。央行数字货币中国未来内外双循环模式的重要抓手，一方面数字货币将有力促进国内数字经济发展，为经济运行降本增效；另一方面央行数字货币将重塑国际结算体系，是人民币国际化的重要工具。

3、数字货币推进，有助支付机构转型发展。由于用户支付习惯的存在，短期内央行数字货币对支付行业格局影响较小，长期有助支付机构转型升级：1）商业银行：若数字货币推出后将依赖电子钱包进行支付，有助于提升商业银行手机APP使用频率，帮助银行深度介入电子支付，线上业务比重进一步提升。2）第三方支付机构：若数字货币推出可能对部分第三方账户机构造成影响，支付机构在流量获取上存在被替代可能，需要不断加大场景空间，同时通过增值服务（如资管代销、财富管理、融资服务等）留存客户。3）收单机构：央行电子钱包交易可追溯性强，安全性更高，对收单机构的交易保障能力提出更高要求，收单机构需提升自身金融科技实力，加强风险管控，预计行业将加速头部集中。4）清算机构：央行数字货币体系或不需要集中清算，多元化经营或为清算机构未来发展方向。

4、数字货币助推数字金融时代来临。货币和支付是现代金融领域的核心环节，央行推进数字货币建设，表明监管机构对于金融科技发展持开放态度，数字金融时代加速到来。传统金融机构迫切需要加快科技投入，将存量客户和资源的巨大优势转化为业务效率，应对互联网公司对于传统金融业务的再造和升级。互联网公司则需在保证金融业务低风险的基础上，依托领先的快速迭代和创新能力，实现科技对金融的助推。

5、重点关注货币数字不断推进下，银行IT领域迎来的利好。机构认为试点有望先在五大行之间展开，在四个试点城市实验成功后，中短期内有望在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部四个区域的更多城市普及，长期看将给支付生态带来重要的改变。从利好上看，中短期内试点城市的银行需要进行相关的系统改造，增加相应的模块，包括数字货币钱包等等，因此随着数字货币的普及，银行IT企业有望迎来建设增量。长期看，当数字货币全面普及后，银行内有望形成一个以数字货币为基础的新的核心系统，这将给整个银行IT行业带来更大的增量。

利好公司

国海证券指出，数字货币的推出将重塑支付产业链，除了央行及商业银行将新增系统外，银行核心系统、数据库、ATM在内的银行软硬件面临改造，个人手机等终端和POS机也存在替换需求，利好银行IT厂商和银行机具生产商，建议关注数字货币给金融科技带来的投资机会。重点推荐高伟达、宇信科技、长亮科技、广电运通、数字认证、飞天诚信等。

民生证券指出，看好数字货币普及下银行IT领域迎来的利好，中长期内有望带来实际业绩增量，同时上游安全、下游硬件等领域也都有望持续受益。推荐数字认证、格尔软件、启明星辰、绿盟科技、长亮科技、神州信息、高伟达、宇信科技、广电运通、新大陆、新国都等。

天风证券指出，数字货币的短期意义在于改进支付，长期可能带来商业模式的改变。IT企业机会集中于投放层与流通层，预计较大受益的将是系统、终端、安全三类公司，建议关注长亮科技、宇信科技、格尔软件、远光软件、广电运通、数字认证、飞天诚信等。

川财证券指出，数字货币的落地将为银行IT行业带来新的增量，产业链相关标的有望受益：1）发行端：长亮科技、新晨科技等；2）投放端：科蓝软件、飞天诚信等；3）流通端：拉卡拉、广电运通、聚龙股份、四方精创等；4）认证加密：数字认证、格尔软件、卫士通等。

本文内容精选自以下研报：

川财证券《DCEP试点城市范围扩大，数字货币大涨》

中信证券《银行业投资观察：四城试点开启，数字金融提速》

国海证券《计算机行业周报：数字货币试点区域扩容，关注金融科技》

民生证券《计算机行业周报：数字货币持续推进，银行IT长期增量可期》

天风证券《计算机行业研究周报：数字货币，内外循环重要基础设施》

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