净利大降八成、股价大涨八成 姜子牙难撑起光线传媒

净利大降八成，股价大涨八成，姜子牙难撑起光线传媒

来源：富凯财经

哪吒唤起童年记忆，战狼唤起爱国热情，姜子牙唤起啥呢？

作者|川扇假

排版|十一

影视行业在疫情影响下有多惨淡，半年报预告显示，只有少数影视传媒公司业绩为正，这其中就有光线传媒。光线传媒8月17日发布的半年报显示，上半年营业收入约为2.59亿元，同比下降77.86%；归属净利润2057万元，同比下降80.46%，这个业绩可谓光线传媒最差中报成绩单。

当然疫情这个众所周知的原因和影院近半年的停工，让影视行业有如此惨淡的业绩也可以理解。别看光线传媒今年业绩大幅下滑，但股价却是节节攀升，近期已经再次逼近18元/股的历史高位区，对于市场来说，光线传媒手还未上映的影片，有成为下一个《哪吒之魔童降世》的预期。

看好影片储备股价上涨80%

受疫情影响，光线传媒原定于春节档、情人节档上映的热门影片《姜子牙》、《荞麦疯长》等影片均已撤档，这就导致公司主营收入的缺失，电影票房收入受到较大影响，能够在2020年上半年有所收入，主要源于2019年上映的影片部分票房计入2020年，包括《误杀》、《两只老虎》、《南方车站的聚会》，给光线传媒带来了珍贵的3.77亿元票房收入。

因为立足于产业链中的内容生产环节，光线传媒即便上半年影视收入锐减，但各个项目也处于停工状态，经营成本大幅降低后，光线传媒不至于在上半年业绩严重亏损。

但值得注意的是，以往时候，投资收益在光线传媒的营业收入和利润板块中有较为重要的位置，而在今年上半年，光线传媒的投资收益为-3771.56万元，同比大幅减少139． 10%，主要是对参股公司确认的投资收益，由于参股公司受疫情影响，利润下滑。

虽然投资收益缩减，光线传媒手中仍有较多影视资源，光线传媒公布信息显示，《姜子牙》、《妙先生》、《荞麦疯长》、《坚如磐石》等影视作品均已制作完成，《如果声音不记得》、《你的婚礼》、《明天会好的》（原名《西晒》）、《会飞的蚂蚁》、《人潮汹涌》等影片在后期制作中。光线传媒已经积压了不少影片，大多数已经到了排片上映的临门一脚。

正是因为低成本运营和影片储备资源丰富，才让市场对于光线传媒另眼看待，在慈文传媒、欢瑞世纪（维权）、北京文化等同行业公司预计上半年亏损时候，光线传媒保持了净利润为正，公司股价在疫情严重时期下滑到8元/股左右后，便开始缓慢回升，直到近期已经上涨了近80%。

再造《哪吒》并非易事

2019年光线传媒可谓风光无限，爆款电影《哪吒》上映后，实现总票房50.24亿元，成为中国影史票房第二高，而主要出品方的光线传媒，票房入账就超过十亿元，几乎是其2019年全年营收的一半。

随着《哪吒》的成功，光线传媒在动漫行业十余年的深耕也开始进入收获期，光线传媒主导的“神话三部曲”的第二部，《哪吒》的姊妹篇《姜子牙》正式宣布定档2020年春节档，然后就是疫情的冲击和无限延期的上映。

随着光线传媒半年报的发布，《姜子牙》也宣布将在10月1日回归影院，成为了第一部今年春节档撤档后上映的影片。

疫情期间最受影响的还不是影视传媒公司，而是影院，已经有很多影院倒闭了，而剩下的这些影院也都生存维艰，就连国内实力雄厚的万达影院，都不得不开放特许经营加盟权。

自从7月20日电影院开始复工后，近期刚刚实现50%上座率，影院的整体收入也进入每日亿元阵列，但因为没有新影片上映，因此影院的电影多为怀旧老电影，甚至近期《哈利·波特与魔法石》上映后，直接收获了过亿的票房。

消费者对于影视娱乐的需求并未降低，甚至在压抑过久的情况下，有了更大的观影需求，这就给光线传媒和《姜子牙》更大的想象空间。

但原定2020年春节档上映的七部电影，除了徐峥自导自演的电影《囧妈》选择以线上形式播出外，其他电影都撤档延期。随着疫情的缓解，十一作为下半年重要的长假期，春节档延期的影片很可能扎堆十一上映，甚至比今年春节档的竞争还要激烈。

不仅如此，《哪吒》的成功不仅源于它的国漫良心，更源于它的故事内容带来了社会共鸣，很多八零后九零后的童年时期的回忆，都有《哪吒闹海》这部经典老电影的身影，而新的《哪吒》带来了不一样的视角，甚至“我命由我，不由天！”的喊出，让不少人惊艳，原来这就是我们心中的哪吒。

就是在这种强烈共鸣下，《哪吒》才有了50亿的超高票房，同理，《战狼2》也是在激起广泛爱国共鸣情绪后，才一战封神。

只是这种令人羡慕的票房成绩有一个缺点，就是不可持续性，不可能有一个又一个《哪吒》出世引发人们的广泛关注，而且无数次的影视续作证明了，前作巨大成功之后，续作往往难以再实现超越。

于是过高的期望，可能更加竞争激烈的十一档，已经提前摊牌的《姜子牙》看似掌握了主动权，实际上已经将自己的后路断绝了。

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