最高法下调民间借贷利率司法保护上限 线上借贷业或加速优胜劣汰

原标题：最高法下调民间借贷利率司法保护上限 线上借贷行业或加速优胜劣汰

中国网财经8月21日讯 （记者 杨畅）昨日， 最高人民法院在新闻发布会中宣布，经院审判委员会讨论后决定：以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上限，取代原《规定》中“以24%和36%为基准的两线三区”的规定，大幅度降低民间借贷利率的司法保护上限。

该规定将会对持牌金融机构产生怎样的影响、借贷市场将面临怎样的挑战成了行业讨论的焦点。中国网财经记者就此类问题采访了多位专家，专家认为，长期来看持牌金融机构利率也会面临很大的下调压力。在此基础上，优质资产的争夺更加激烈。一旦利率定价大幅下调，会对“高进高出”的商业模式产生明显的挤出效应，那些不能迅速压降综合成本的贷款机构会被快速淘汰出局。若LPR继续下降，即使是互联网巨头也会受到影响。

以一年期LPR的4倍为民间借贷利率司法保护上限

该发布会中，最高人民法院审判委员会副部级专职委员贺小荣谈到，民间借贷是除以贷款业务为业的金融机构以外的其他民事主体之间订立的，以资金的出借及本金、利息返还为主要权利义务内容的民事法律行为。

该发布会还宣布，最高人民法院在认真调研和广泛听取人大代表、政协委员、企业家代表、专家学者和金融监管部门意见建议的基础上，依照《中华人民共和国民法典》的最新精神，决定对《规定》进行修改，主要有以下三个方面：一是尊重当事人意思自治，依法确认和保护民间借贷合同的效力。二是调整民间借贷利率的司法保护上限，推动民间借贷利率与经济社会发展水平相适应。三是认真贯彻落实民法典，促进民间借贷规范平稳健康发展。

上述第二条规定，以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上限，取代原《规定》中“以24%和36%为基准的两线三区”的规定，大幅度降低民间借贷利率的司法保护上限，以2020年7月20日发布的一年期贷款市场报价利率3.85%的4倍计算，民间借贷利率的司法保护上限为15.4%，相较于过去的24%和 36%有较大幅度的下降。

是否影响持牌金融机构？

中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼认为上述规定会对持牌金融机构造成一定的困扰。他表示：“司法解释关于民间借贷利率上限的规定，本来就不适用于金融机构，但地方法院经常以此来约束金融机构，希望最高法院就此进行强调，并形成对地方法院的统一指导，减少因执行尺度不一给金融机构带来困扰。小贷公司是否适用民间借贷利率上限，在法律上存在争议。小贷公司正在纳入地方金融监管，可以考虑将小贷公司等视同金融机构，不再适用民间借贷利率上限规制。”

另有专家认为，持牌金融机构利率也会面临很大的下调压力。苏宁金融研究院副院长薛洪言表示：“虽然限定的是民间借贷最高利率，但调整后的民间借贷利率已经明显低于不少持牌机构的平均利率水平。最高法下调民间借贷利率，是基于下调实体经济融资成本、激活市场主体活力的大局和逻辑，这个大局和逻辑同样适用于持牌金融机构，甚至说持牌机构更应该去主动服务这个大局。所以可以预计，民间借贷利率下调之后，持牌金融机构利率也会面临很大的下调压力。”

麻袋研究院高级研究员王诗强同样认为，该政策关于借贷利率的部分规定对传统金融机构也有指导意义。

市场将面临怎样的变化？

持牌金融机构和助贷机构将面临怎样的市场变化？专家认为优质资产的争夺将更加激烈，优胜劣汰。若LPR继续下降，即使是互联网巨头也会受到影响。

薛洪言谈到，一旦利率定价大幅下调，会对“高进高出”的商业模式产生明显的挤出效应，那些不能迅速压降综合成本的贷款机构会被快速淘汰出局。从对借款人的影响上看，小微企业所受影响有限，因为低息发放小微贷款是银行的硬指标，小微贷款市场的资金供应是充足的；相比之下，针对个人的高息现金贷业务会受到明显冲击，相当大一个群体会被挤出借款市场。”

王诗强谈到：“这会使得中小银行与助贷机构合作综合利率不超过LPR的四倍，银行合作的中小平台（特别是助贷平台）因此无利可图，被迫退出市场。再次，一旦中小金融科技公司退出市场，剩下的市场就会被互联网巨头垄断，中小银行可以合作的金融科技机构会变得越来越少，有可能完全沦为互联网巨头的资金批发商。”

此外，王诗强表示，还需要考虑LPR是否会继续下降。如果LPR继续下降，借贷利率就会以四倍的速度下降，这会导致大量小微企业或者个人可能无法通过民间借贷途径获得贷款，被迫转型地下高利贷，也会导致地下高利贷兴起。对于LPR持续下降，即使是互联网巨头也会受到影响。目前，互联网巨头大量借款利率在18.25%，平均借款利率也接近15%，因此，按照目前的利率水平，近一半借款需要下调贷款利率。

关于从业机构的应对措施，王诗强谈到：“对于从业机构来说，要尽快评估原有的商业模式在最新的利率（LPR的四倍）下是否可行，以及该政策对银行等金融机构的影响，要评估金融机构是否也按照这个利率执行。如果持牌金融机构也按照这个利率与助贷机构合作，中小平台就需要尽快转型。”

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