【农产品周报】玉米库存预期继续保持高位 大豆需求依然强劲

来源：芝商所CMEGroup

本周价格变化

过去一周，油籽复合物价格在区间范围内波动，缺乏与当前市场预期不同的新的基本面消息，对当前产量的威胁很小或基本没有影响。有传言称中国有兴趣购买美国小麦，导致小麦价格上涨。

两周前中西部有一场风暴，受此影响，估计玉米将减产 7 亿蒲式耳到2 亿蒲式耳不等。坊间证据表明，损失处于该区间的低端，不会对最终库存估值产生有意义的影响，从而大幅推高价格。

然而，损害的真实程度还不清楚，在收获前可能仍然未知。美国和中国定于 8 月 15 日会面，审查第一阶段贸易协议的进展。审查现已推迟，尚未有具体的会议日期。

天气前景没有实际的变化。中西部的天气预报稍微偏暖/偏干。然而，我们并不认为干旱会对产量产生持久的影响。目前充足的土壤湿度水平应该有助于保护作物产量免受温和的不利天气预报的影响。

不出所料，基金减少了玉米的空头头寸，增加了油籽的多头头寸。这可能是由于未来几个月的预期需求增加，因为考虑到已实现的好天气和基本温和的天气预报，供应减少的威胁已大幅降低。

交易思路：

小麦：小麦头寸将被止损。在我们得到价格整合之前，没有新的小麦交易建议

大豆：仍然以当前价格卖出大豆，止损点在 920 点。

玉米：预计市场会出现横向波动。位于痛点，或者用支点等结构化解决方案来在区间范围内交易。

油股/产品：没有清晰的观点，通过 Quickstrike 平台交易期权

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