全市场回调 今日加挂10月合约

来源：期权策略

原标题：全市场回调，今日加挂10月合约

一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现回调走势，MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平，K线向下轨处运行，调整格局明显。

IF主力合约IF2009支撑位4637和4651点，阻力位4711和4721点；IH主力合约IH2009支撑位3240和3250点，阻力位3292和3299点；IC主力合约IC2009支撑位6385和6404点，阻力位6513和6487点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡反弹。隔夜全球股市再度大涨，不过环球时报报道，美方宣布新的制裁措施，将24家企业列入实体名单，密切关注中方态度。杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日-29日举行，美联储主席鲍威尔将发表题为“货币政策框架评估”讲话。随后全球市场预计将受联储主席讲话影响。预计今日期指在昨日回调后略有技术性反弹。操作上以区间思路或逢低做多交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周三两市回调，沪指收跌1.30%，创业板收跌2.13%，均已跌破5日均线，北向资金净流出11亿。金融板块走弱，50ETF收跌1.07%，300ETF收跌1.22%，均已跌破5日均线，但仍处于震荡区间内。

从波动率来看，标的收跌，隐波反弹，沪市50ETF波指收涨至25.45%，300ETF波指收涨至25.32%。沪市50ETF9月认购隐波微跌，认沽隐波收涨，平值处隐波价差扩大，波动率微笑左端回升，期权市场情绪转为谨慎。

操作上，昨日空仓观望。目前50ETF仍收在三角形收敛区间内，继续重点关注大金融板块走势。今日将加挂10月合约，可考虑逢标的回调，分批建仓10月虚值认沽义务仓作为底仓，权利仓时机继续等待。

三、期权波动率及持仓：

周三50ETF期权认沽认购成交量比83.25%，期权市场情绪转为中性稍偏谨慎。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加，但认购看不涨增幅相对更多，期权市场预期偏弱震荡。

从9月持仓变化来看，认购在3400处增仓最大，认沽在3200/3300处增仓最大，50ETF回调后，支撑有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从9月持仓分布来看，仍是认购在3400处持仓最大，认沽在3200处持仓最大，沪市50ETF支撑压力暂时不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率走平至24.88%，处于近三年较高水平，60日历史波动率微跌至28.26%，仍处于近三年顶部区域。从波动率来看，标的收跌，隐波反弹，沪市50ETF波指收涨至25.45%，300ETF波指收涨至25.32%。沪市50ETF9月平值认购隐波微跌至23.14%，认沽隐波收涨至27.38%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周三成交1812016张，其中认购成交988826张，认沽成交823190张，认沽认购比83.25%。总持仓2709790张，认购持仓1442263张，认沽持仓1267527张。认购持仓较前一日增加37041张，同比增加2.64%；认沽持仓较前一日增加8781张，同比增加0.70%。

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