基金中的赵子龙：嘉实新兴产业股票近5年赚257% 艺高人胆大

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基金中的赵子龙

提到三国名将赵子龙，不得不提长坂坡一战。当年赵子龙纵横曹营几万大军之中，七进七出，斩杀曹军50多员将领，竟然毫发无损，全身而退，一人一骑在千军万马中往来奔突，如入无人之境，通篇三国之中，除子龙之外又有谁？

刘备也曾惊叹：“子龙一身是胆！” 赵子龙的可贵之处在于其冲锋陷阵能力和防御能力俱佳，堪称三国中的翘楚。笔者时常在想，如果有一只基金，品格如赵子龙，那必定是基民的宠儿，思来想去，只有嘉实新兴产业股票配得上赵子龙的称呼。

大家可能好奇，为什么这么说呢？选基小能手为大家梳理下嘉实新兴产业股票的独特之处！

冲锋能力强：近5年收益率为257.19%，同期沪深300指数才55.54%，这一收益水平在同类股票型基金中稳居前10名；

战必胜，攻必取：近5年，无论市场环境如何，只要行情配合，净值必创新高；

艺高人胆大：股票仓位近5年不低于75%，优秀的业绩主要源于基金过硬的选股和行业配置能力；

十八般武艺样样精通：基金业绩来源于医药生物，计算机，食品饮料等14个行业；

如此可见，嘉实新兴产业股票确实如赵子龙一样，可以信赖，堪当大任！

冲锋能力强

嘉实新兴产业股票的强收益能力，近5年来一直非常稳定。这5年中，有股灾3连击的苦涩，有18年慢刀子割肉的煎熬，当然也有19年以来结构化的小牛市，无论市场环境如何，任凭风吹浪打，我自傲立群雄！

近3月基金区间收益率为30.07%，同期沪深300指数为21.52%；

近6月基金区间收益率为36.87%，同期沪深300指数为15.54%；

近1年基金区间收益率为81.09%，同期沪深300指数为24.97%；

近3年基金区间收益率为154.11%，同期沪深300指数为22.47%；

近5年基金区间收益率为257.19%，同期沪深300指数为55.54%；

…………

如此这般，这般如此，真正的高手，就如嘉实新兴产业股票一样，从不计较什么大环境不好，给他一杆长枪，他能挑战整个世界！市场有好坏，基金却一如既往，始终挣钱能力超强！

战必胜，攻必取

“独坐池塘如虎踞，绿荫树下养精神。春来我不先开口，哪个虫儿敢做声？”

——毛泽东

经常有朋友问：“如果只看一个维度的信息，如何判断基金可以信赖？”

笔者回答：“看基金复权净值图，近5年能否做到，每次市场大跌都能做到蛰伏有底线，一旦行情复苏，哪怕只有一丁点的挣钱机会，基金净值必创新高。”

真正的好基金，就要有这种舍我其谁的气概以及不战而已，战必胜，攻必取的信念。全市场有这种气概的，笔者认为不超过5只。嘉实新兴产业股票绝对是其中最霸气的一只。如图所示，近5年基金复权净值图，无论行情如何，市场一旦转暖，必创新高！

此外，我们还可以通过对历史收益的复盘分析，挖掘嘉实新兴产业股票高收益能力的稳定性！如图所示，近5年中，任意一个时点持有1年，获利10%以上的概率高达68.32%。真可谓，一将在手，天下我有！

因此，嘉实新兴产业股票的盈利能力不仅优秀，而且相当可靠，实乃基金界的常胜将军。遇到这种基金，最佳的交易策略就是逢低无脑买入，仅此而已。

艺高人胆大

好基金有很多，特点各不相同。很多基金获得好收益，主要是因为善于控制股票仓位。跑赢市场是通过低仓位策略获得的。而嘉实新兴产业股票则不同，股票型基金的属性决定了该基金股票仓位始终维持在较高水平。如图所示，基金近5年股票仓位始终在75%以上。

如此高的股票仓位，基金还可以将业绩做得这么好，不得不佩服基金管理者过人的资管能力。这离不开基金优秀的选股能力。

那我们看看基金的选股能力有多么优秀。

我们对基金选股能力的分析，还是采用股票组合的收益因子分解，T-M模型以及Brinson模型进行分析。

首先，我们来看看股票组合的收益因子分解。股票收益因子分解，其实就是对基金的收益进行细致地拆分，通过一个叫多因子分析的模型可以将基金的收益分得清清楚楚。如图，我们发现基金近5年的收益主要来源于基金的个股选择以及行业因子的表现。也就是说，嘉实新兴产业股票能有如此优秀的业绩主要依赖基金优选行业和个股的能力突出。

我们从另外一个维度也可以证明基金的选股能力突出。行业里面也经常用T-M模型去看基金的选股和择时能力。T-M模型简单的说就是统计基金由于与市场涨跌的关系，如果有明显与市场无关的收益，我们就可以视为基金有选股能力。图中是T-M模型的计算结果，从中我们发现，近几年基金的选股能力一直稳定在较高的水平。正所谓流星常见，恒星难得，从这张图中我们进一步确定了基金优秀的选股能力不是运气，而是实力。

此外，我们还可以通过强大的Brinson分析模型去分析基金的选股能力。Brinson分析模型简单地说就是将收益按照行业去进行分解，分别从各个行业的维度去看，哪些收益是从该行业选股获得的，哪些收益是由于合适的时点配置了该行业获得的，进而对基金的选股能力和配置能力有了更加整体的认识。如表所示，该基金近5年的Brinson分析结果，从中我们可以发现，基金选股能力和行业配置能力俱佳，选股能力更加突出一些。

可见，嘉实新兴产业股票真是有过硬的本事，行业选的好，股票选的好，这是基金的核心竞争力。

十八般武艺样样精通

有的基金专攻单一行业或者主题，利润全部来自该行业或主题，这类基金如同程咬金一般，三板斧看似天下无敌，一旦遇到高手仍会一败涂地。因此，真正有实力的基金，收益来源分散，从多个行业都能挖掘出好的投资机会。如图，嘉实新兴产业股票近5年来，从14个行业中挖掘到了绝佳的投资机会，为基金贡献了正收益。更加难能可贵的，基金近5年一共才参与了18个行业投资，成功率如此之高，不得不说，基金投研团队可以挖掘出每个行业的交易机会，但凡市场存在热点，基金必将迎风而上。

写在最后

嘉实新兴产业股票基金是一只值得特别关注的好基金。经历一轮完成的牛熊周期的考验，基金凭借自身过硬的选股以及行业配置能力，净值屡创新高，业内的口碑也上佳，基金规模不断增大，体现了基民对该基金的认可。中国股市熊长牛短，嘉实新兴产业股票一路走来，业绩骄人，实属不易。相信其未来仍能再接再厉，为基民朋友创造更多的财富！

谁敢横刀立马，唯我嘉实新兴！

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