央行连续大幅净回笼 资金面仍偏松：交易员称时间不会太长

原标题：央行连续大幅净回笼，资金面仍偏松：交易员称时间不会太长

进入9月，央行公开市场延续8月底以来的净回笼操作，但整体资金面开始有所转松，不过市场人士认为资金面宽松时间不会太长，随之尤其是季末央行也会适当给予流动性支持。

9月2日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展了200亿元逆回购操作，当日有2000亿元资金到期，最终实现净回笼1800亿元。

这已经是进入9月以来，央行连续第二个交易日大幅净回笼，9月1日净回笼资金2300亿元，而8月底的27日、28日、31日央行已经连续三个交易日净回笼。

“昨日资金面整体平衡偏松，早盘隔夜稍显紧俏，需求较多，午盘后市场逐渐转松，价格走低，尾盘大量降价成交。”一位银行市场交易员介绍。

数据显示，昨日DR001收盘为2.1786%，较8月底有所上行，但仍低于8月10日至8月25日期间平均值，隔夜shibor与DR001走势一致；其他期限DR利率基本处于较为平衡的走势。今日最新DR001较昨日收盘价有所下行。

江海证券首席经济学家屈庆解释称，昨日下午资金面转松主要受到“中国国债有80%的可能性会被纳入富时罗素的世界政府债券指数”消息的影响，“若最终被纳入，预计能为债市带来1400-1700亿美元的被动资金流入。”

屈庆称，当前隔夜与7天回购利率已经基本回到央行合意水平，故未来几天央行公开市场是否会继续大额净回笼或将对市场情绪产生一定影响。除此之外，后续央行对MLF等中期资金的投放、配置盘的一级招标情况、1Y CD利率也都值得密切关注。

对于后续资金面的走势，上述银行市场交易员认为，月初逆回购到期规模较大，流动性需求较为强烈，预计资金面宽松时间不会太长，央行可能会继续小规模进行流动性支持。

从9月整月来看，华创证券固收首席分析师周冠南表示，9月资金需求因素或来临较早，月初资金面放松窗口可能较短，存在全月偏紧的可能，跨季是全月资金面的主轴。

“月初逆回购到期规模较大，7号为上旬缴准考核期开始日，月初流动性需求因素即有所体现；中旬主要是缴准、MLF到期和缴税，规模或均不大；下旬跨季需求或有所体现。”周冠南称。

中信证券固定收益首席分析师明明认为，9月的流动性缺口明显小于8月，且央行自2019年以来对季末维持资金面的稳定更为坚决，使得季末时点资金面并不会明显收紧。

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